今日A股放量反弹，成长风格重新占优。万得全A上涨1.55%，上证指数上涨0.91%，沪深300上涨0.85%，创业板指上涨3.40%；国证成长上涨1.96%，国证价值下跌0.12%，A股成交额约1.64万亿元，较昨日增加约1692亿元。
好买基金研究中心认为，此前持续承压的高弹性方向迎来修复，成长与价值的强弱关系再度切换。创业板指基本收复昨日跌幅，成长风格的相对表现较前一交易日明显回升。
海外方面，科技资产回暖与存储龙头业绩形成共振。
隔夜纳斯达克指数上涨1.18%，标普500上涨0.60%，道琼斯工业指数上涨0.03%，费城半导体指数上涨3.60%，存储与光通信方向同步走强；今日日韩市场继续上行，日经225上涨1.08%，韩国综合指数上涨6.63%。SK海力士今日公布的三季度营收和营业利润创历史新高，公司披露已签订的长期协议覆盖2027至2028年超过一半产能，为AI存储需求的韧性提供了订单支撑。
硬件端盈利兑现增强了产业景气预期，但上游需求增长能否转化为下游云厂商的收入与现金流改善，仍是AI产业链估值的重要约束。
国内方面，三季报为算力硬件修复提供了业绩支撑。
昨晚多家PCB及覆铜板企业披露盈利增长，南亚新材等公司将业绩改善归因于AI需求带动产品结构升级、量价齐升；今日盘中PCB方向活跃，CPO、半导体和人形机器人等高弹性方向也有所表现。
相较于单纯的情绪回补，部分企业已经兑现的盈利，为产业链修复提供了更扎实的依据。但业绩改善仍集中于部分细分环节，不能据此判断科技板块已进入全面盈利上行阶段。后续重点关注订单增长能否持续转化为收入、利润和经营现金流，以及存货与应收账款扩张是否与业务增长相匹配。
配置层面，继续坚持均衡配置与成长精选。
AI、半导体和高端制造仍是中期配置主线，核心持仓更重视订单、利润与经营现金流的匹配，对依赖远期资本开支和外部融资的方向保持克制；同时保留低位制造、红利价值和分红可持续资产，分散科技成长的组合波动。海外权益方面，AI方向可保留盈利与现金流质量较高的底仓，更关注云厂商收入增长、资本开支与投资回报的匹配程度。
后续若订单改善与盈利兑现进一步扩散，可逐步评估组合弹性的调整空间；若海外利率或能源扰动加大，则继续保留流动性与结构调整空间。
投资有风险。基金的过往业绩并不预示其未来表现。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。相关数据仅供参考，不构成投资建议。投资人请详阅基金合同等法律文件，了解产品风险收益特征，根据自身资产状况、风险承受能力审慎决策，独立承担投资风险。
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