74家百亿私募出动，电子、机械设备成为调研重点

先看整体规模。

截至2026年9月末，百亿私募管理人名单由上期的155家增至157家，新增华年私募、远行基金，退出0家。

调研方面，9月共有74家百亿私募管理人参与上市公司调研，累计调研259家上市公司，覆盖27个申万一级行业。

换句话说，百亿私募的研究活动并未局限于少数行业，而是覆盖了从科技制造到消费、医药、金融等多个领域。不过，从具体分布来看，机构的关注度并非均匀分散，而是明显集中在电子与机械设备。

电子行业以58家被调研上市公司位居第一，机械设备以38家紧随其后，两者合计96家，占259家被调研上市公司的约37.1%。

医药生物、基础化工分别有27家、24家上市公司接受调研，构成第二梯队。汽车、计算机、电力设备、有色金属等行业也获得了一定关注。

从分布来看，9月百亿私募调研呈现出较为清晰的行业集中度：电子、机械设备占据前两位，医药生物、基础化工紧随其后。

需要注意的是，调研家数反映的是机构研究活动的分布，并不直接代表机构对相关行业的看多程度，更不能简单等同于资金流入或实际持仓变化。

谁最活跃？高毅资产调研29家上市公司居首

行业之外，哪些管理人最积极？

从参与调研的上市公司数量来看，高毅资产以29家位居第一，聚鸣投资、淡水泉投资分别以26家、25家排名第二、第三。

从榜单来看，头部机构之间的调研活跃度存在一定差异。高毅资产、聚鸣投资、淡水泉投资位列前三，三家管理人合计产生80家次的上市公司调研记录。

此外，彤源投资、盘京投资的调研上市公司数量也分别达到23家、22家；博普科技、远信投资、宁泉资产均达到20家。

需要说明的是，上述排名依据调研上市公司数量统计，反映的是管理人当月调研活动的广度，并不等于投资收益排名，也不能据此判断管理人之间的投资能力高低。

哪些公司最受关注？两家公司调研次数达到16次

如果说行业分布展现了机构研究的整体方向，那么具体到上市公司，调研频次则能帮助我们进一步观察机构的关注集中在哪里。

2026年9月，被调研次数达到3次及以上的上市公司中，沃尔德、鼎泰高科均以16次位居第一，神马电力以12次排名第三。

从这份名单可以看到，机械设备、电子两个行业再次出现较高频率的机构调研记录，与前文的行业分布相互印证。

其中，沃尔德、鼎泰高科均被调研16次，明显高于其他上榜公司。神马电力以12次位居第三，华润微也获得了11次调研记录。

医药生物、美容护理等行业同样有公司进入榜单。迈威生物被调研10次，珀莱雅被调研9次，说明当月的机构调研并非完全集中于科技制造领域。

不过，解读个股调研热度，还需要区分两个维度：一是公司被调研的频次，二是参与调研的机构覆盖情况。前者体现调研活动的频繁程度，后者则能进一步呈现参与机构的分布。

以沃尔德为例，9月该公司累计被调研16次，参与机构包括天演资本、上海勤辰、博普科技、上海利幄私募、银叶投资、乾瞻投资、利位投资、彤源投资、淡水泉投资、仁桥资产、水璞私募、上海大朴资产等。

鼎泰高科同样被调研16次，参与机构包括玄元投资、聚鸣投资、健顺投资、中金众鑫、重阳投资、复胜资产、银叶投资、博普科技、中欧瑞博投资、彤源投资、敦和资管、景林资产、南土资产等。

两家公司均处于机械设备行业，也都吸引了多家私募管理人的关注。

电子行业方面，华润微被调研11次，参与机构包括西藏源乐晟、双安资产、红筹投资、上海勤辰、宁泉资产、锐天投资、仁桥资产、久期投资、银叶投资、彤源投资、淡水泉投资等。

这些名单提供了观察机构研究活动的另一种方式：不仅看哪家公司被调研得多，也可以看哪些机构出现在同一家公司调研名单中。

但需要强调，机构共同参与调研并不意味着它们持有相同观点，更不能直接推导出一致的买入判断。调研是投资研究过程中的一个环节，公司的基本面、估值水平、盈利兑现情况以及管理人的投资策略，仍需要结合更多信息综合判断。

从调研数据中，我们能读出什么？

回看2026年9月，百亿私募调研呈现出三个值得关注的特征。

第一，行业关注度存在明显集中。

电子、机械设备分别有58家、38家上市公司接受调研，合计占全部被调研上市公司的约37.1%。这两个行业位居调研分布前列，且在高频调研公司名单中同样多次出现。

第二，头部管理人的调研活动较为活跃。

高毅资产、聚鸣投资、淡水泉投资位列当月调研上市公司数量前三，分别调研29家、26家、25家上市公司。不过，调研广度只是观察机构研究活动的一个维度，不能单独作为评价投资能力的依据。

第三，调研热度需要与投资结果区分开来。

高频调研意味着某家公司在当月获得了较多研究关注，但研究关注不等于买入，买入也不等于最终获得超额收益。调研数据更适合作为进一步研究的线索，而不是独立的投资决策依据。

对于投资者而言，跟踪机构调研数据的价值，不在于机械复制机构名单，而在于借助这些公开信息，发现市场关注的变化，再结合企业经营情况、行业竞争格局、估值与自身风险承受能力，形成更完整的判断。

写在最后

从百亿私募9月的调研活动来看，电子、机械设备是当月机构研究关注较为集中的行业，沃尔德、鼎泰高科等上市公司则获得了较高频次的调研。

但一份调研名单，呈现的只是机构研究活动的一个切面。它可以帮助我们观察机构在关注什么，却无法单独回答一家公司的投资价值究竟如何。

真正有价值的研究，不止于发现热度，更在于理解热度背后的基本面变化，并进一步判断这些变化是否已经反映在估值之中。

对投资者来说，关注机构动向可以作为研究的起点，但投资决策仍需回到企业本身、资产定价与风险管理。看见市场的关注方向，更要建立独立判断的依据。

风险提示：
投资有风险。基金的过往业绩并不预示其未来表现。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。相关数据仅供参考，不构成投资建议。投资人请详阅基金合同等法律文件，了解产品风险收益特征，根据自身资产状况、风险承受能力审慎决策，独立承担投资风险。
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