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2002年以来新高！股债同涨
国庆假期，全球市场出现了少见的场面：10年期美债盘中触及5.34%、30年期逼近5.7%，均为2002年以来最高，但纳斯达克、标普500同步刷新历史新高，股债罕见同涨。
9月非农仅增2.9万人，10月加息概率骤降至两成，长债收益率却不跌反涨。原因在于这一轮长端利率上行的主要因素不是加息，而是财政供给。国债总额已破40万亿美元，净利息支出超国防预算，供需明显失衡。叠加能源与AI投资带来的通胀黏性，投资者要求更高的期限溢价补偿，推着长端利率往上走。
再来看美股，由于AI主线盈利大幅增长，抵消了高利率的估值压力，股市上涨。而美元走强、黄金承压，根源在全球资产的相对选择。受中东局势扰动，能源通胀再起，欧洲、日本基本面与财政更弱，全球长端利率同步上行，美债、美股相对收益更有吸引力。
展望后市，全球长端利率高位运行，单一押注风险加大，分散配置与均衡布局的重要性进一步凸显。对希望在不同风险等级与资产类别间寻求平衡的投资者而言，FOF作为优选基金与组合配置的有效工具，值得关注。
——新闻点评
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研习社知识点
如何做到长期投资？
一、改变观念和认知，实现“人、钱、基”的匹配。
二、做好配置。 三、做定投。 四、买入封闭类基金。
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