QDLP基金怎么选？

秉承长期视野，注重管理人筛选

先明确一个前提：选QDLP，本质上是选管理人。管理人的好坏，直接决定这笔钱的最终成绩单。

先看基金管理人的长期服务对象，这很大程度上决定了专业水准。主权基金、养老金计划、保险公司，是对风控、流动性、合规要求较为苛刻的机构批投资者，能长期留住它们的资产管理人，往往经得起最严格的检验。

再看投研团队是否具备全球视野。投以美股为代表的全球股市，投资决策最好发生在市场一线，而不是隔着十几个时区远程遥控。上市公司的业绩会、产业链调研、与当地机构的交流，都需要身在其中才能做到位。本土化的投研，意味着更快的信息、更深的理解，也更接近超额收益的源头。

更关键的是，要看清策略赚的是什么钱。超额收益，它可能来自管理人企业投研方面的优势，也可能来自短期运气。收益来源说得越清楚，策略越值得信任。

当然，还离不开风险管理体系和长期业绩记录。不要被短期爆发力迷惑，要看长期的风险调整后收益，每承担一分风险，换回多少回报。

最后，看境内的通道经验和陪伴能力：是否理解中国客户的配置需求，跨境运作是否顺畅，沟通是否透明。毕竟，投出去只是开始，长期陪伴才是配置的关键。

主动选股、回撤控制

策略兼具进攻与防守

接下来，我们来看一个代表性案例，看看具备全球视野和超额收益优势的主动管理型QDLP基金。

案例中，该管理人与中国市场的交集由来已久：2007年在北京设立代表处，2012年取得QFII资格，2021年在中国成立QDLP子公司，积累了近二十年的中国本土市场服务经验；如今通过QDLP通道，把境外旗舰策略带给境内投资者，兼具长期资本视角、全球资源网络与机构化投资管理能力。

落到投资上，主动管理与严格的风险管理是其两大标签，策略通过深度研究捕捉企业盈利增长与定价修正的机会。

与被动跟踪指数的产品不同，该案例的投资团队坚持全球主动选股，不受基准限制，可以在全球范围内寻找性价比更高的机会，同时该策略有较高仓位配置美股。研究上，则以主题研究结合基本面分析，围绕长期产业趋势寻找受益方向，再通过基本面甄别真正能够兑现盈利的标的，以此捕捉全球结构性增长机会。

重视回撤控制、追求长期复合回报，是这个投资团队的另一大优势。策略不仅评估个股的潜在上行空间，也在个股和组合层面关注下行风险；必要时可通过提高现金配置，以及运用指数期货等衍生工具管理市场敞口。

以下统计了投资团队旗下全球股票策略的业绩表现。

图中显示，在2019年6月至2026年7月，该基金均跑赢业绩比较基准MSCI AC World指数。截至2026年7月31日，该策略近3年历史年化净收益为25.5%，近5年历史年化净收益为14.7%，2019年6月成立以来历史年化净收益为19.7%。

如果能以相对较低的波动，取得有竞争力的年化回报，那么从长期回报和投资体验两个维度看，这类策略或都较好满足了人民币配置美股的核心诉求。

通过以上案例，我们也能感受到优质QDLP的核心吸引力：用人民币，借道国际一线管理人，投资其经过境外市场验证的策略。

国别风险、主动加减法

QDLP展现独到价值

总结来看，人民币投美股，通道上以优质QDLP为核心、低门槛QDII为补充；选择上，注重管理人筛选，秉承一定的长期视野，认准收益来源清晰、风控成体系的管理人。

全球股票基金的优势也体现在对风险的主动管理上。国别风险，是很多投资者日常容易忽视的一类风险。而全球基金恰恰可以在国家层面做主动的加减法，组合受单一国家牛熊周期影响较小。

在当前全球政策周期分化，宏观事件多发的背景下，多币种、多资产搭配的价值正在进一步凸显。借助头部管理人的QDLP策略，合理布局全球股市，或是当下值得重视的配置思路。

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