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港股阶段性回暖，后续行情怎么看？
经历前期调整后，港股近期有所回暖。9月上旬恒生指数、恒生科技指数一度明显回调，随后市场逐步修复，上周港股集体收涨，恒生科技指数近一周上涨近2%。
此轮港股修复并非全面扩张，而是主要由南向资金持续流入、AI与半导体等成长板块反弹驱动，结构性特征较为明显：资金端，南向资金持续流入，近两周净买入约321亿港元；产业端，AI催化持续，光模块、大模型出海带来新动能；估值端，港股科技较美股同类资产仍有折价。整体来看，港股短期或仍处于震荡修复阶段。
配置层面，一方面可关注盈利韧性、现金流较强的互联网及港股红利资产，另一方面可关注创新药等具备产业催化的港股特色方向。与此同时，在全球市场分化加剧的背景下，也可以借道持有港股的科技类FOF产品进行布局，在捕提市场机会的同时管理波动风险, 以应对市场风格的快速变化。
——新闻点评
海外热点
中美新一轮经贸磋商开启
9月20日，美国财政部长贝森特、美国贸易代表格里尔与中国国务院副总理何立峰在纽约举行会谈，双方将围绕人工智能、关税、关键矿产等议题展开讨论，为后续中美元首会晤做准备。此次磋商重点涉及现有贸易休战安排以及关键矿产供应等问题。
特朗普宣布将组建“人工智能部队”
9月19日，美国总统特朗普表示，美国将组建一支“人工智能部队”，并计划任命一名人工智能事务负责人。他表示，人工智能可能成为下一轮工业革命的重要推动力量。
市场回顾
宏观新闻
9月LPR维持不变，连续16个月按兵不动
9月20日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，1年期LPR为3.0%，5年期以上LPR为3.5%，均与上月持平。这也是LPR连续第16个月保持不变。
1—8月全国实际使用外资4799.5亿元
商务部发布数据显示，2026年1—8月，全国实际使用外资4799.5亿元人民币，同比下降5.3%；同期高技术制造业实际使用外资同比增长较快。
基金行业动态
券商私募资管规模连续10个月环比增长
中国证券投资基金业协会最新数据显示，截至2026年7月末，券商私募资管规模达到6.62万亿元，环比增长2.27%，较2025年末增长14.16%，连续10个月保持环比增长。
公募基金规模回升至39.63万亿元
中国证券投资基金业协会9月18日发布最新公募基金市场数据。截至2026年8月底，我国境内公募基金资产净值合计39.63万亿元，较7月底有所回升。8月A股市场震荡修复，带动公募基金总规模结束此前连续回落态势。
研习社知识点
配置主观股票基金的心态
买主观股票基金，我们需要认可基金经理的选股方法论，给予充分的信任，用时间换空间，忍受过程中的波动，等来云开日出的一天。
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