头条新闻
中东局势周末聚焦：进入“边打边谈”极限博弈
刚刚过去的周末，中东局势呈现冲突升级。伊朗于29日凌晨对美国在中东地区的部分军事设施和美国海军舰队设施实施打击。同日，伊朗武装部队发言人发表声明，针对特朗普最近多次威胁对伊朗发动地面行动以及占领伊朗部分岛屿，伊朗军方已做好准备。
美伊冲突事件整体存在走势不确定性，这场冲突对市场的影响，已经不是简单的地缘防御风险逻辑，市场正在经历一场复杂的定价重构。
一方面，油价推高的通胀压力，正在与经济增长放缓的担忧形成拉锯，而股市就在这两股力量之间反复摇摆。
短期来看，面对地缘冲突，过度押注单边方向的风险毫无意义，需要淡化对于每日涨跌的过度关注，分化是机会的来源。中期来看，霍尔木兹海峡的长期封锁概率较低，但冲突即便结束，供应链重建也需要数月时间。
虽然目前的中东局势引起了全球金融市场的剧烈波动，但我们更应聚焦长期确定的投资方向，择机对持仓组合进行优化，提高组合韧性。
——新闻点评
海外热点
国际油价再次飙升
中东地缘局势紧张笼罩全球大宗商品市场。WTI原油一度破百美元/桶，国内甲醇、丙烯等期货品种涨停；贵金属走弱。业内称，此次金油走势分化源于供给冲击与金融条件重定价，通胀与利率逻辑取代传统避险逻辑，增添市场不确定性。
全球铝供应链紧张加剧
北京时间3月28日深夜，中东最大的铝生产商阿联酋环球铝业（EGA）发布公告称，当天早些时候，其位于阿布扎比哈利法经济区的塔维拉生产基地遭到伊朗导弹和无人机袭击，并遭受严重破坏。该厂是中东最大铝厂之一，也是全球市场的重要供应商，中东地区占全球铝供应约9%。
市场回顾
宏观新闻
最高35%，央企利润上缴财政比例提高
近日，财政部首次披露了中央国有全资企业（非金融）税后利润的收取比例。核心是利润上缴财政比例明显提高，从而也使得2025年中央国有资本经营收入中的央企上缴利润收入达到3750.77亿元，同比增长约78.5%。
数字人民币在香港加速落地
据报道，数字人民币在香港应用有了最新进展。数据显示，以香港手机号码开立的钱包已达8万个，接受数字人民币的本地商户增至约5200家，较初期约300家增长显著，覆盖零售、酒店、餐饮、超市等多领域。中银香港、工银亚洲等机构全面提供受理服务，支付宝香港、微信支付香港也在研发相关受理功能。
基金行业动态
私募总规模站上22.6万亿元
据统计，截至2026年2月末，私募基金总规模达22.60万亿元，创历史新高。自2025年10月首次突破22万亿元以来，行业规模已连续5个月刷新纪录。其中私募证券投资基金规模7.35万亿元，私募股权投资基金规模11.16万亿元。
私募扎堆布局ETF，年内持仓近5亿份
数据显示，截至3月26日，年内已有58家私募现身45只新上市ETF的前十大持有人名单，合计持有份额约4.95亿份。其中10-50亿元规模的中等私募持仓占比近47%，科创板与港股主题ETF最受青睐，合计持有份额超2亿份。
研习社知识点
大类资产的划分
我们根据各类资产的长期回报区间，将资产分为三类，进取类、平衡类、稳健类。进取类主要包含高波动高收益的权益类资产，平衡类以CTA策略、宏观策略、另类策略等绝对收益产品为主，稳健类资产则包含固收、市场中性、收益型保险等创造平稳回报的资产。
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