美股三大股指期货均跌0.7%，A股三大股指午后震荡走高，悉数翻红转涨，创业板此前一度跌1.6%。油气股爆发，航天军工板块大涨，海运、贵金属板块拉升。周日夜盘期货开盘后的初始剧烈波动已明显回落，油价涨幅从最高13%收窄至8.5%，美股期货跌幅亦从低点收复部分失地。

对于资产端而言，中东局势骤紧直接冲击全球风险偏好，短期内市场或将呈现“金油同涨、风险资产承压”的典型避险格局。

复盘历次中东地区冲突的市场表现，这一规律已得到多次验证：

黄金作为传统避险资产，将吸引资金大规模流入，推动价格稳步攀升；

原油方面，中东地区作为全球主要石油产区，局势动荡直接威胁全球石油供应安全，叠加霍尔木兹海峡封锁风险的担忧，油价短期或迎脉冲式上涨。目前市场预期布伦特原油短期可能升至80美元，若事态扩大，不排除冲击100美元。

一旦油价持续大涨，美国通胀形势或进一步恶化，美联储年内降息的可能性或大幅下降。在避险情绪升温的影响下，黄金白银等贵金属或将持续上行。

中长期看，各类资产的走向与取决于冲突的演化路径。

若局势迅速收敛，冲击快速弱化，则大类资产短期波动后或重回AI交易与降息周期的主线；

若冲突接连升级，影响逐步扩散，大宗商品的定价中枢或被重塑，滞胀担忧或也将持续压制风险资产表现。

地缘政治无法预测，但资产配置必须应对。在不确定性上升的阶段，比押方向更重要的，是控制仓位、分散风险、保持流动性。

风险提示：
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