中国即将迎来下一个Deepseek时刻？

新春伊始，中国AI迎来了一场“双线爆发”。

一边是模型的集体跃迁。2月16日，阿里开源千问Qwen3.5-Plus，性能比肩Gemini 3 Pro，而API价格仅为对手的1/18——这是中国AI用“极致性价比”打破技术垄断的又一次宣言。与此同时，Seedance 2.0的亮相被业界视为“又一个DeepSeek时刻”。它在春晚舞台上让AI与东方美学完美交融，其物理还原能力、多主体交互、复杂运动场景的突破，让视频创作的门槛从“专业设备”降维到“几句话、几张图”，普通人也能拍出电影质感的大片。

另一边是应用的遍地开花。宇树机器人在马年秀出“赛博真功夫”，突破运动性能极限，刷新多个全球记录。而在全国超1.3亿人的手机上，“千问帮我”被唤醒了整整50亿次——从AI购物到生活问答，用一杯奶茶便完成了全民AI助手的启蒙与实践。

模型与应用的双线爆发，拼出了一幅完整的中国AI图景：一边攀登技术高峰，追逐世界顶尖的智能水平；一边俯身铺路架桥，把AI送进千行百业的细枝末节。

这正是中国AI最独特的底色。当西方部分巨头聚焦于筑高技术壁垒时，中国的AI从一开始就带着“烟火气”——开源共享、场景驱动、赋能于人。它不是要取代谁，而是要成为每个人都能触手可及的“数字助手”。这场跃迁的深层意义，不在于参数的简单刷新，而在于技术的善意正通过无数应用场景，被亿万普通人真切感知。

中美AI竞赛，战况如何？

当下的AI竞赛，已不再是零散的“技术突围”，而是一场中美两国之间的“G2格局”对决。这不是简单的此消彼长，而是两条迥异的发展路径，正在定义智能时代的两种可能。

一、上游：电力、算力与基础软件层——各具优势的底层博弈

• 美国凭借其强大的基础研究与资本优势，依然牢牢掌控着高性能芯片和基础软件层的技术“制高点”，构建起难以撼动的壁垒。
• 中国则依托特高压电网的远距离输送能力、绿电的先发优势，以及“东数西算”工程的顶层调度，在土地和电力成本上构建起独特的“比较优势”。当AI的能耗成为全球性挑战，能源红利正成为中国算力博弈中一枚重要的隐形筹码。

二、中游：模型层——“双中心”格局正式成型

根据2025年世界人工智能大会数据，全球已发布大模型累计3755个，其中中国占比超过40%，以1509个位居世界第一。这标志着中美“双中心”格局的确立。

• 美国依然是“从0到1”的原创策源地，掌握更多前沿模型，投资密度与强度保持领先。
• 中国则呈现出数量多、参与主体广、开源生态活跃的特点，正从“百模大战”的野蛮生长，迈入“商业化落地+模型创新力+全球化布局”的三重竞速阶段。

简言之，美国在定义智能的上限，而中国在决定智能的规模。

三、下游：应用层

如果说上半场拼的是算力与模型，那么下半场的决胜局，就看应用层能否真正扎根土壤。2026年被市场普遍视为端侧AI从“概念”走向“业绩”的拐点元年。

• 美国企业凭借技术壁垒，在部分高端应用领域占据优势。
• 中国则依靠全球最完整的产业链和庞大的消费市场，在应用端呈现出“百花齐放”的态势。港交所此起彼伏的铜锣声便是最直观的注脚——机器人、智能驾驶、AI终端正“排队登陆”。机构普遍预期，三年内港股“AI板块权重将突破20%”，这预示着一个属于中国硬科技的资本时代正加速到来。

如何把握中美AI投资主线？

美国：当美股AI牛步入第四个年头，产业周期的加速推进仍在为经济和股市注入动能。但盛宴之下，风险亦在累积——估值攀升、波动加剧，已成为不可回避的“新常态”。因此，在保持一定的美股配比的同时，我们也需重视美股行业与风格配置的均衡性。

中国：中国的科技成长故事也正迎来清晰的“主场时刻”。政策全力倾斜，大模型密集落地，应用多点开花——A股与港股已不仅是全球AI浪潮的跟随者，更是不可或缺的推动者。其中，港股作为本轮硬科技上市的主阵地，正迎来成长风格的估值重塑。对于希望分享中国AI成长红利的投资者而言，港股相关标的值得重点关注。同时，考虑到科技股的高波动性，亦可借道FOF等工具来平滑组合波动。

在AI的“G2”格局下，与其押注单一市场，不如进行全球布局，在波动中寻找平衡，在平衡中收获复利。

（本文转载自Howbuy Global公众号）

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