AI产业链分析
三层结构，多个主题

AI科技革命涉及到多个产业领域和多个技术环节，逐渐形成了一套完整的生态系统。

这个生态系统主要可以分为三层：

一、基础设施层

AI科技的底层，是数字经济的基础设施。这是整个AI技术大楼的基石，发展路线确定性高，格局也非常集中。

其中，算力又是基础设施层的核心。以GPU为代表的AI加速芯片，尤其是承载大模型训练与推理重任的高性能计算硬件，已成为AI科技竞争中稀缺的战略性资源。

与算力硬件相伴而生的，是数据中心。高功率AI运算集群带来了巨大的散热挑战，也提高了数据中心的运营要求。液冷、智能化的数据中心运维、优化的电力供应方案，都成为支撑算力稳定输出的关键环节。

此外，基础设施层还包括数据服务和基础软件。高质量数据作为喂食AI模型的养料，其价值正日益凸显。

二、模型层

基础设施之上的是模型层，这是AI的大脑与引擎，也是技术创新极为活跃、想象空间极大、同时不确定性也极高的领域。

以GPT、Gemini为代表的通用大模型展现了惊人的通识能力与创造力，但其研发与维护成本也堪称天文数字，市场已初步呈现寡头格局，对大多数新进者而言，很难后来居上。

另外，面向特定行业、特定任务的垂直领域大模型也值得关注。比如在医疗、金融、法律、科研等专业壁垒强的领域，通用模型往往泛而不精。那些能够深度融合行业知识图谱并深刻理解工作流程的垂直模型，正展现出强大的落地潜力与商业价值。

此外，模型优化与中间层领域也充满机会。如何更低成本、更高效地训练、微调、部署、管理和评测大模型正催生出一个繁荣的市场。

三、应用层

最后，AI科技价值的爆发与实现将广泛沉淀于最上层的应用层。

这是AI技术赋能各个产业的最终界面，也是机会极为分散、创新极为蓬勃的领域。

应用层又可分成两个维度，一是AI原生应用的诞生，一系列以前无法想象或难以实现的AI应用正破土而出。

这里不得不提的是AI智能体（AI Agent），它能够理解复杂指令、自主规划并执行任务，有望成为下一代人机交互的核心入口。

第二个维度是现有产业与工作流的智能化升级。这是当前产生现金流最为可观的AI应用领域。

在企业服务市场，AI正作为强大的增强工具，注入到各行各业的血脉之中，直接提升生产效率与决策精准度。

以下我们用一张图来描绘下AI产业链的全景。

以上我们梳理了AI产业链，那么投资层面，该如何入手呢？

AI投资分析
多个爆点，蓄势待发

熟悉了AI产业链之后，再回到资本市场，后续AI驱动的科技行情有多个看点和爆点：

一、持续高景气的算力需求

算力需求贯穿AI科技发展始终，特别是从训练转向大规模部署带来的推理侧算力爆发。

随着模型应用落地，千千万万终端并发的推理请求，将对算力芯片提出全新要求，带来持续的硬件与基础设施投资周期。

二、数据资产价值重估

AI时代，数据的战略地位愈发突出。如今，合法获取、有效治理与高效利用数据的能力正成为企业的核心竞争力。围绕数据资产的确权、估值、交易与安全保护，正衍生出新的技术服务与商业模式。

三、多模态与具身智能

在模型与应用之间，多模态能力的突破正开启新的想象空间。

能够流畅理解和生成文本、图像、音视频乃至3D模型的多模态大模型，将极大丰富应用场景。

更前沿的具身智能，则致力于将AI与物理世界连接，赋予机器人以理解和操作环境的智慧与能力，这在制造业、物流、家庭服务等领域潜力无限。

四、AI智能体（AI Agent）

能自主理解、规划、执行复杂任务的AI智能体，被视为下一个AI应用层的爆点，有可能重塑软件交互范式。

以上我们拆解了AI产业链的结构，并梳理了后续AI科技的投资脉络和行情爆点。那么具体而言，我们该如何布局呢，后续的系列性文章中，我们将从中美股市两方面，探讨AI时代的市场机会，敬请关注！
 

（本文转载自Howbuy Global公众号）

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