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摩根大通：明年A股港股有两位数上涨空间
摩根大通中国内地及香港地区股票策略研究主管表示，展望2026年，MSCI中国指数、沪深300指数及MSCI香港指数目标点位分别为100点、5200点和16000点，均存在约两位数的上涨空间。
2026年四大投资主题值得关注：一是“反内卷”；二是全球AI基建开支增长；三是发达国家宽松政策对出口的提振；四是“K型”消费复苏对食饮及超高端消费的带动。
临近年末，A股虽有所波动，但资金面上看，北向资金与融资资金整体仍较为积极，美联储降息预期变化虽引发全球股市波动，但降息的主路径中长期利好市场。
后续A股市场大概率延续震荡上行态势，但仍需警惕年底资金博弈和美联储 "鹰派降息" 的影响，可注重把握结构性机会，重点关注科技成长与政策受益板块。
近期港股波动较A股更大，一方面港股市场去年9月以来涨幅明显，需要消化估值。另一方面，港股IPO今年领跑全球，对流动性的影响客观存在。目前恒生科技指数静态估值处于近5年约30%分位值，估值上相较于A股的科创板与创业板有明显优势。
驱动本轮港股走强的因素并未出现反转，我国经济基本面韧性强，并且当前处于盈利下行周期尾声阶段，叠加一系列政策利好出台，市场风险偏好显著改善。整体来看，无论A股还是港股，震荡向上的概率较高，结构性机会值得关注。
——新闻点评
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固收行业动态
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研习社知识点
长期投资如何取得好成果
一、投资出发点正确：最初的决策基于正确的理念
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