头条新闻
美股三大指数继续创新高
北京时间9月20日凌晨，美股周五再创新高，三大股指均录得涨幅。 截至收盘，纳指涨0.94%，标普500指数涨0.48%，道指涨0.27%。
今年以来，由于特朗普政府开展的一系列关税措施，美联储决定按下降息的暂停键，即便面对特朗普的多次“喊话”，鲍威尔依然选择“按兵不动”。但受最新经济数据影响，美联储决定重启宽松周期，时隔9个月下调联邦基金利率25个基点。受此影响以及市场对进一步宽松政策的预期，标普500指数与纳斯达克综合指数实现连续三周上涨。
尽管美联储实施了降息，但鲍威尔的讲话暗示，此次行动并非激进宽松政策的开端，属于“风险管理型”降息。但华尔街一致预期，美联储年内还将降息两次。
整体来看，9月美联储降息落地之后，市场情绪或逐渐趋稳，但需提防后续宏观数据变化带来的降息再定价风险。
全球热点
习近平同美国总统特朗普通电话
9月19日晚，国家主席习近平同美国总统特朗普通电话，就当前中美关系和共同关心的问题坦诚深入交换意见，就下阶段中美关系稳定发展作出战略指引。
特朗普警告：政府很可能关门
随着美国共和党提出的临时拨款法案在美国参议院未获通过，美国政府“关门”的可能性大幅攀升。美东时间9月19日，美国总统特朗普警告称，美国政府很可能会在10月进入“关门”状态，因两党谈判陷入僵局。
市场回顾
宏观新闻
南下资金年内净流入破万亿
港交所数据显示，2025年前8个月，港股通的平均每日成交金额（单边）为608亿港元，相当于市场整体24.5%。截至9月12日，今年港股通资金净流入达到10729亿港元，比2024年全年还高33%，有望创下年度新高。
日央行维持利率不变
9月19日，日本央行在最新的政策会议上决定维持基准利率在0.5%不变，这已是日本央行连续第五次会议按兵不动，符合市场预期。
港股融资额半年猛增700%
香港资本市场自去年9月以来出现显著回暖，交易额、换手率及上市公司规模均实现大幅提升。今年上半年港股融资额超过1000亿港元，同比增长700%。
基金行业动态
私募产品发行升温
今年以来，新备案私募证券投资基金已超8000只，同比增长超80%。其中，股票策略是今年私募发行市场的“主力军”，新备案产品数量占比超60%。
沪深ETF总规模超过5.1万亿
截至8月末，沪深两市的交易型开放式指数基金（ETF）总规模已突破5.1万亿元，具体数据为沪市736只ETF的总市值为37161.16亿元，以及深市531只ETF的总市值为14143.59亿元。
研习社知识点
私募股权和股票投资的不同
私募股权基金往往投资于新兴产业的创新企业，对经济周期并不敏感。二级市场容易受到宏观环境的影响大起大落，经历牛熊循环。
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