指数全线大涨

今日A股在午前突然放量拉升，午后强势震荡上涨，各大指数基本都收于日内高点。

截至收盘，上证指数涨1.65%报3875.31点，深证成指涨3.36%，创业板指大涨5.15%，科创50大涨5.32%，万得全A涨2.26%，中证A500涨2.41%。A股全天成交2.46万亿元，较昨日放量23%，全市场超4000股上涨。

盘面上，科技板块全面回暖，国产算力重回强势，光模块板块大涨，消费电子、PCB均有抢眼表现，通信申万一级行业上涨7.39%，电子申万一级行业上涨5.96%。

养殖概念迎来大涨，券商板块全面上涨，电力设备保持强势。所有31个申万一级行业均上涨。下跌方面，创新药概念下跌，黄金、原油板块由于价格回调而下跌。

多重利好共振

消息面上，昨晚华尔街日报报道OpenAI给ORACLE下了3000亿美元订单，引爆美股相关标的，AI行业继续火爆带动A股相关资产全线回暖。

昨天夜间，美国最新PPI数据低于预期，降息预期进一步加强。午后，彭博社消息称，中国考虑以1万亿美元帮助地?政府清偿?款。

在上述利好消息的催化下，A股结束了近10天的震荡整理局面，万得全A继续创出2015年以来的新高，上证指数距离3888.60的新高也仅一步之遥。

强者恒强效应有望延续

本轮A股牛市由流动性和风险偏好支撑，这个中长期逻辑并没有改变。

从新增开户数据来看，目前新开户数据尽管在持续增加，但离去年924的数据依然有较大差距。从外资的资金流来看，好消息是外资确实开始回流中国（包括香港），但目前外资对于中国股票的配置比例与过去五年保持一致，依然维持在相对低位。

随着A股市场赚钱效应的体现，国内市场的银行存款搬家初现端倪，从7月份金融统计数据来看，7月份居民存款减少1.1万亿、非金融企业存款减少1.45万亿、非银金融机构存款增加2.14万亿。根据测算，中国居民可能存在55万亿的“超额存款”，而目前中国家庭金融资产配置结构中，大约有20%配置在权益市场（包括股票和基金），相对目前A股90万亿的市值，国内中期的增量资金依然具备较大空间。

站在当前时点，短期波动或许会有，但应该继续重视A股持续上涨的机会，逢调整就是买入机会。居民存款搬家还有较大空间，只要股市不发生系统性风险，中长期向上的格局应该可以期待。结构上，有产业趋势的板块依然最值得关注，在当前宏观背景下的牛市中，强者恒强效应有望延续。

风险提示：
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