头条新闻
A股放量上涨，成交额突破3万亿
近期A股加速上涨，8月18日至8月22日当周，上证综指上涨3.49%，沪深300上涨4.18%，创业板指上涨5.85%。8月13日开始，A股日均成交额突破并持续高于2万亿。8月25日，A股继续放量上涨，成交额突破3万亿，上证综指涨1.51%，创业板指大涨3%。
系统性机会层面，可关注A股持续上涨的机会。A股破前高后，市场动量较强，从运行规律看市场倾向于延续当前状态。
基本面上，宏观、政策、产业趋势的组合目前尚看不到明显的风险；流动性上，鲍威尔在杰克逊霍尔的讲话提升降息预期；风险偏好上，市场情绪较高，或支持市场上行。
结构性机会上，一是重视顺周期板块的补涨机会，包括白马蓝筹、消费地产等，二是继续关注有强产业趋势的科技、医药等方向。
接下来值得关注的重要时点包括：8月底绩差股中报集中披露期、9月3日阅兵、9月美联储议息会议、10月十五五规划以及三季度国内经济数据等。
——新闻点评
海外热点
鲍威尔鸽派讲话释放9月降息信号
近期，美联储主席鲍威尔在Jackson Hole年会上发表讲话。鲍威尔立场偏鸽：一方面，他强调了就业市场面临下行风险；另一方面，他认为虽然通胀存在上行风险，但关税对通胀影响偏“一次性”，淡化了通胀持续偏高的可能性。虽然鲍威尔仍然强调数据依赖，但给出了9月降息的明确指引。
美国稳定币法案促使收益型稳定币激增
EthenaLabs官网数据显示，由EthenaLabs发行的稳定币USDe供应量达到120.3亿枚，创历史新高。一个月前，USDe供应量为53.3亿枚，美国稳定币法案的生效促使收益型稳定币供应激增。
市场回顾
宏观新闻
央行加量续作MLF，8月净投放3000亿元
8月25日，中国人民银行开展6000亿元中期借贷便利MLF操作，期限为1年期。考虑到本月有3000亿元MLF到期，这意味着8月MLF净投放达到3000亿元，为连续第六个月加量续作，符合市场预期。
上海优化调整本市房地产政策措施
上海优化本地房地产政策，包括调减住房限购、优化住房公积金、优化个人住房信贷以及完善个人住房房产税等政策。其中，公积金贷款额度上升、不再区分首套房和二套房利率、上海外环以外区域不再限购、非上海家庭买第一套房免房产税等政策受到较高关注。
基金行业动态
8月公募基金发行数量创年内新高
截至8月25日，8月全市场共有157只新基开启募集，与7月的149只相比，环比增幅5.37%，创出年内单月发行新高，同时这也是连续第二个月单月发行产品数量不少于140只。
权益类ETF规模突破4万亿大关
权益类ETF规模突破4万亿元关口，创历史新高。数据显示，今年以来，权益类ETF规模新增近8000亿元，总规模达到4.11万亿元，增幅达24%。8月22日，权益类ETF当日规模增长超1100亿元，助力该类产品规模强势突破4万亿元大关。
研习社知识点
大类资产的划分
我们根据各类资产的长期回报区间，将资产分为三类，进取类、平衡类、稳健类：
一、进取类主要包含高波动高收益的权益类资产；
二、平衡类以CTA策略、宏观策略、另类策略等绝对收益产品为主；
三、稳健类资产则包含固收、市场中性、收益型保险等创造低波动回报的资产。
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