头条新闻
美联储9月降息渐明朗
7月ISM服务业PMI不及预期，其中就业走弱，需求放缓，价格延续上行。数据公布后，共有9位美联储官员发表观点，鸽派偏多，美国降息预期有所升温。
上周，美股强势上涨，创6月以来最佳表现。这一轮美股上涨的背后，离不开多重积极因素的共振。
①Q2财报依旧强劲，截至上周五收盘，标普500指数中已有超450家公司公布业绩，整体收益增长率达13.2%。其中科技巨头继续领跑，科技行业的盈利爆发力掩盖了非农就业报告的疲软，对美股行情有直接推动作用。不过，虽然Q2财报超预期比例较高，但市场奖励有限，资金仍有流出表现。
②9月降息预期升温，受上周PMI数据的影响，叠加特朗普关税政策带来的不确定性因素，进一步强化了市场对美联储降息的预期，对美股上涨有一定支撑作用。据芝加哥商品交易所FedWatch工具，截止8月11日，美联储9月维持利率不变概率为11.6%，降息25个基点概率高达88.4%。
美股上涨能走多远？Q2企业盈利虽然强劲，但市场奖励有限，意味着上行动能并不够充足，更多起到托底效果，而宏观背景的变化和政策不确定性高企，可能随时对估值产生冲击，Alpha机会值得关注，对冲策略或是当下较好的权益类配置选择。
海外热点
俄美首脑会晤本周五将举行
当地时间8月9日，俄罗斯总统助理乌沙科夫表示，俄罗斯总统普京与美国总统特朗普将于当地时间8月15日在阿拉斯加举行会晤。乌沙科夫表示，普京和特朗普会谈的重点是实现乌克兰长期和平的方案。
英伟达获准向中国出口H20
据公开消息显示，美国商务部已开始向Nvidia发放许可证，允许向中国出口H20芯片。这消除了Nvidia进入关键市场的重大障碍，标志着这款专为中国市场设计的 AI 芯片结束了数月的销售停滞。
市场回顾
宏观新闻
央行连续9个月增持黄金
据央行数据显示，7月末黄金储备为7396万盎司，环比增加6万盎司，官方黄金储备连续第9个月增加。
统计局：CPI环比上涨0.4%
8月9日，据国家统计局公布，7月份，扩内需政策效应持续显现，居民消费价格指数（CPI）环比由上月下降0.1%转为上涨0.4%，同比持平，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.8%，涨幅连续3个月扩大。
纳指创收盘历史新高
8月8日，美股三大指数收盘全线上涨，纳指创收盘历史新高。道指上涨0.47%；标普500上涨0.78%；纳指上涨0.98%。
基金行业动态
量化业绩再度领跑
截至2025年7月底，量化私募再度领跑。今年以来，有业绩展示的36家百亿量化私募平均收益率高达18.92%。
私募发行市场显著回暖
7月，共有676家管理人旗下1298只私募证券投资基金完成备案，环比增长18%。其中，168家私募新备案基金数量在2至4只区间，31家私募新备案基金数量在5至9只，13家私募新备案基金数量不少于10只。
研习社知识点
财富管理中的四大角色
财富管理的四个角色：投资人、财富管理机构、资产管理机构、底层金融资产。这四个角色正确的传导路径就是：首先是投资人去找好的财富管理机构，财富管理机构去挑好的资产管理机构也就是基金经理，好的基金经理最后再去找好的底层资产。
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