伯克希尔财报公布

事件背景：当地时间8月2日，巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦发布最新财报。报告显示，公司二季度净利润123.7亿美元，同比大幅下降59.24%。

事件点评：

这份财报也是94岁的巴菲特宣布将在年底卸任CEO之后的第一份业绩报告，几个关键信息如下：

①营业利润下滑
第二季度营收为925.15亿美元，较去年同期的936.53亿美元小幅下滑。主要拖累因素来自保险承保利润疲软，以及在美元走弱的背景下，汇率变动使其税后营业利润减少了8.77亿美元。

②现金储备小幅下降

截至6月30日，伯克希尔拥有3441亿美元的现金及现金等价物，较今年一季度末的3477亿美元现金储备略有下降，但仍维持在纪录高位附近，也反映出在高估值市场环境下寻找合理投资标的的难度。

③连续第11个季度净卖出股票

伯克希尔延续了谨慎的投资策略，连续第11个季度净卖出股票。值得关注的是，尽管公司股价较历史高点回调超10%，但2025年上半年并未进行任何股票回购。目前前五大重仓股（美国运通、苹果、美国银行、可口可乐和雪佛龙）占投资组合总市值的67%。

④卡夫亨氏再遭减值

伯克希尔对其所持卡夫亨氏股份计提了38亿美元的减值。巴菲特的卡夫亨氏投资一直是其少有的失意之作。虽然目前仍保持账面盈利，但自2015年卡夫与亨氏合并以来，其股价已累计下跌62%。

美联储9月降息概率陡升

事件背景：近期美联储9月降息概率陡升。据CME“美联储观察”，美联储9月维持利率不变的概率为5.6%，降息25个基点的概率为94.4%。美联储10月维持利率不变的概率为1.6%，累计降息25个基点的概率为30.8%，累计降息50个基点的概率为67.6%。市场预计美联储大概率在今年9月、10月各降息25个基点。

事件点评：

美联储降息概率攀升的核心原因是美国7月非农就业报告意外不及预期。美国劳工部7月31日发布的报告显示，美国7月非农就业人数增加7.3万人，远低于市场预期的11.5万，与此同时，美国7月失业率上升至4.2%。

非农数据公布后，市场对美联储政策路径的预期出现巨大变化。降息预期升温带动美股、美债走强，美元则有所走弱。

经济降温信号再现，降息周期或再开启之际，预计短期美股、美债的波动或有所加大。

苹果公司市值站稳三万亿

事件背景：本周初美股市场反弹，截至当地时间8月7日，标普500指数周涨幅达1.72%，纳斯达克指数周涨幅达2.51%。当地时间8月6日，苹果公司股价大涨，截至当天收盘，苹果股价涨5.09%，市值一夜大增1533亿美元，总市值站稳3万亿。

事件点评：

当地时间8月6日，苹果公司宣布，将向美国新增1000亿美元的投资承诺。该举措或大幅加快苹果公司在美国的投资步伐，未来四年苹果在美国本土的投资总额将达6000亿美元。

苹果公司8月6日的公告中还包括一项雄心勃勃的“美国制造计划”，该计划致力于将更多苹果供应链及先进制造业务引入美国。通过实施“美国制造计划”，苹果将加大在美国各地的投资力度，并鼓励全球企业在美国生产更多关键零部件。受苹果公司追加投资消息影响，苹果公司与苹果产业链个股均大幅走强。

（转载自好买香港）

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