CTA、股票策略并重
坚守长期主义

黑翼资产成立于2014年，创始人陈泽浩是北京大学数学学士、美国斯坦福大学统计学博士，另一位创始人邹倚天是美国斯坦福大学电子工程系硕士，两人最初在斯坦福大学相识。

毕业后，陈泽浩与邹倚天均在华尔街知名投资机构从事量化投研工作，其后两人回国并携手创立黑翼资产。算下来，陈泽浩与邹倚天已有近18年的量化投资经验与15年的共事经历。

黑翼是国内首批量化私募管理人之一，创立之初，黑翼就同时拓展股票策略与CTA策略两条投研线路。其中，黑翼主打全周期策略的CTA产品以其亮眼的表现不断赢得投资者关注。与此同时，黑翼股票策略的量化投研实力也在积淀与进步。

黑翼的股票策略条线早期以基本面量化为主，对中低频基本面策略的深耕，一方面为黑翼的策略框架打下了坚实的基础，一方面也帮助黑翼形成了严格风控的特色。

以基本面量化为出发点，黑翼持续丰富并迭代量化股票策略条线，不断加大量价因子的挖掘、机器学习技术的应用以及风控模型的持续优化。

如今，经过十余年的策略升级、细节打磨、框架更新后，黑翼的股票策略已日臻成熟，并展现出了以下特色：

一、主打多频段、多周期、多品种、多策略

黑翼秉承长期、多元、分散的投资理念，注重多频段、多周期、多品种覆盖，构建了基本面、人工量价、机器学习三大类因子均衡配置的多策略系统。 

黑翼独特的量化股票策略体系展现出了较高的差异性与较强的适应性，在市场风格突变的极端环境中，有能力展现出更强的韧性和反脆弱性。

二、风控思想一以贯之，严格控制风险敞口

对风控理念的贯彻和坚守是黑翼长期发展、行稳致远的前提。黑翼严格控制各类因子的暴露敞口，专注于纯粹超额的获取，对风格暴露带来的超额收益保持谨慎。

黑翼根据不同策略的收益风险特性制定合适的风控标准，并根据市场风格变化，结合策略的不同特点做出动态调整，增强策略的市场适应性。

三、优化投研环节，保证策略迭代速度

黑翼紧跟科技前沿，在数据、算法、算力三个维度持续高投入。包括自建数据中心，提升数据广度和深度，并利用AI技术解码另类数据，挖掘更多隐藏的市场信号；丰富因子库，重视因子质量，并广泛应用机器学习、深度学习技术进行因子挖掘和组合优化；量化模型和算法持续升级迭代，并运用强化学习模型精细优化投资组合。目前，黑翼已构建全流程AI赋能的投研体系。

经过十余年的稳扎稳打，黑翼综合实力持续攀升。投研团队持续壮大，研发投入持续加大，策略储备更加丰富，支撑黑翼股票策略在因子质量、策略有效性与风险收益比等方面持续提升。

量化投资是一场没有终点的长跑。十年时间很长，但对于黑翼来说，是十年磨一剑造就今天的厚积薄发，而今天，只是未来征程的起点。

以坚实的团队和策略
对抗市场风浪

看如今头部量化私募，虽起点不同，有些从股票高频起家，有些先深耕期货市场，有些沿用全球对冲基金框架，但大家殊途而同归，均逐渐形成了如今多周期、多策略的量化股票策略体系。

不过，百亿量化私募虽打法、架构形似，但恰恰因为各自的起点与路径不同，各家在思想与风格方面却展现着各自的差异性。

以黑翼为例，黑翼最大的特色或在于“扎实”两个字。这种扎实，一是体现在创始人长期共事与磨合而形成的稳定性。二是体现在研发投入不断加大、投研日日精进炼就的硬实力。三是体现在产品矩阵、策略细节长期打磨形成的高成熟度。

配置量化产品时，投资者的核心诉求，往往也体现于“扎实”二字。对于投资者来说，量化策略像是透明度很低的黑箱子，信息的不对称与量化策略的理解门槛容易让人产生不踏实之感，此时，管理人的业绩长度、核心人员的稳定性、策略迭代的可见路径则有助于增强投资者对产品配置的把控度。

黑翼是一家有十年实盘业绩、斯坦福“双子星”、穿越多年牛熊周期仍稳健前行的量化私募管理人。

从这个角度出发，黑翼值得我们持续关注。

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