美联储放鸽，降息预期升温

事件背景：近期美联储理事沃勒与副主席鲍曼接连表态支持在7月启动降息，引发市场对货币政策转向的强烈预期。两人均由特朗普在第一个任期内任命，其中沃勒常被提及可能在明年5月接任美联储主席一职。

事件点评：

美联储是否应在7月启动降息，正成为白宫和华尔街的焦点话题。

美联储官员对降息的分歧，集中在对关税冲击的判断上。理事沃勒与副主席鲍曼释放出支持7月降息的信号，理由是目前经济数据并未显示关税带来明显通胀压力。然而，“三号人物”纽约联储主席威廉姆斯却持相反看法，预计美国经济将在下半年大幅放缓，关税将推动通胀升至3%，就业市场也将承压。

分歧还延伸至华尔街机构预测中。高盛继续预计全年降息两次，并警告若经济衰退，降息空间可扩展至200基点。摩根士丹利则因关税风险将预期下调为一次，并提示不降息的可能性上升。巴克莱和丹斯克银行则更强调“关税路径决定降息路径”，认为只有实际看到供应链和消费信心的冲击，才可能触发政策动作。

面对这一局势，美联储主席鲍威尔在国会听证会上态度显得更为“模糊但开放”——既不排除7月降息，也承认可能面临“通胀不如预期强劲”的现实。他强调将在未来数月的通胀数据中“边走边学”，这使得美联储的降息窗口成为高度数据依赖的动态判断，而非提前设定的路径。市场也随之快速反应，美债收益率短线大幅下行，显示金融市场正加大对美联储鸽派转向的押注。

央行增持人民币意愿提升

事件背景：根据国际货币金融机构官方论坛（OMFIF）的调查，未来12至24个月内，13%的央行计划增持人民币，使其成为仅次于欧元的第二大受青睐货币。此次调查访问了管理5万亿美元资产的75家央行。

事件点评：

在全球央行储备多元化的趋势下，欧元和人民币正成为新焦点。

OMFIF报告指出，在未来12至24个月内，有16%的央行计划增持欧元，比例远高于一年前的7%。与此同时，人民币的吸引力也在稳步上升。连续三年，有超过30%的央行表示未来十年将增加人民币配置，在新兴市场央行中，这一比例更高，撒哈拉以南非洲地区高达77%。根据测算，人民币在全球储备中的占比或将扩大两倍，达到6%。

这背后是人民币国际地位的持续提升。根据中国人民银行行长潘功胜的最新表态，人民币目前已是全球第二大贸易融资货币、第三大支付货币，并稳居IMF特别提款权货币篮子前三。

此外，黄金依然被各国央行视为最重要的长期储备。三分之一的央行计划在未来一到两年内增持黄金，创至少五年来新高；四成央行表示将在未来十年继续增持。多数受访机构预计未来金价将稳定在每盎司3000美元以上，超过20%的机构甚至预测将冲击3500美元新高。

欧盟或采取关税反制措施

事件背景：欧盟委员会主席冯德莱恩的幕僚长塞伯特表示，在7月9日欧美贸易谈判最后期限之前，欧盟内部需协调好立场，做好对美采取更多关税反制措施的准备，以对美形成“切实威胁”。

事件点评：

随着7月9日关税生效日的临近，欧盟正加紧与华盛顿达成协议。欧盟产业政策专员Stephane Sejourne表示：“如果美国坚持不对称协议，包括最终谈判结果仍保留10%的关税，我们将需要采取报复和再平衡措施，涉及一些关键领域。”

欧盟此前已批准对价值210亿欧元美国商品征收关税，以迅速回应特朗普对铝和钢出口征收的关税。据悉，这些关税针对美国政治敏感州，包括对美国摩托车、威士忌和船只等商品征收报复性关税，此外还宣布了一系列新的附加措施。

近期欧盟还在准备一份额外清单，对价值950亿美国产品征收关税，以回应特朗普所谓的对等关税和汽车关税。该清单可能会随着成员国和行业寻求修正以保护其各自领域而发生变化。

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