从"保2"到"破1"的两年

自2022年起，中国央行开启了新一轮降息周期，利率水平持续走低，存款挂牌利率已经历7次调降，由主要商业银行主动下调存款挂牌利率，并陆续带动中小银行调降存款利率。

回顾"保2"到"破1"的这两年，存款利率一降再降，2022年9月，三年期定存利率还在2.5%m到2023年7月首次跌破2%，再到今年降为1.25%。举个例子，如果你现在要在银行存10万元三年定期，利息将比调整前少750元。

5月20日，国有大行下调存款利率，恰逢新一期LPR出炉，两者均在年内实现首降。1年期和5年期以上LPR双双下降10个基点，1年期LPR降至3%，5年期以上LPR降至3.5%，打破连续6个月“按兵不动”的局面。

利率调整的核心逻辑

今年初，我国经济虽呈现复苏态势，但内需不足、企业投资意愿偏弱等问题依然存在，叠加全球形势复杂多变，经济增长、通胀、贸易和政策环境等方面均存在着诸多不确定性。

那“破1”时代背后的核心逻辑是什么呢？一是为了应对经济稳增长的压力。今年1月，央行宣布2025年我国货币政策的基调为“适度宽松”，明确“加大逆周期和跨周期调节力度”，择机降准降息，保持流动性充裕，金融总量稳定增长。而当前CPI连续多月低于1%，通过降息刺激消费和投资，是对抗通缩预期的标准动作。

二是维持银行合理息差以防范金融风险。5月16日，监管数据显示，今年一季度，我国商业银行净息差进一步收窄至1.43%，较去年四季度末下降了9个基点，已跌破1.8%的警戒线。这意味着银行盈利空间在不断压缩，这时候下降存款利率，为银行压缩存款成本就显得尤为重要。

三是减轻购房者负担为楼市解困。5月20日，LPR如期下行10个基点。LPR是贷款利率定价的主要参考基准，此次下降将减轻购房者的利息负担，叠加银行存款利率的下调，两者对实体经济的稳定增长均起到了一定作用。

“钱袋子”何去何从

面对存款利率的不断下行，我们的钱袋子需要被迫面对存钱困境。除了1年期定存利率跌破1%以外，此次活期存款利率普遍降至0.05%，这意味着1万元存1年的活期利率仅收益5元，储蓄几乎失去了意义。

中国人爱储蓄是一种传统行为，一直以来都是我国主流的理财方式，短期内想要改变传统的储蓄习惯比较困难，但从长期来看，如果存款利率持续走低，存银行的利息收益将持续减少，使得其在居民资产配置中的吸引力下降，引发“存款搬家”的现象，储蓄资金或将更多地转化为消费和投资。

那对于投资者来说，步入低利率时代，理财观念不得不面临转变。中国正处于从高速增长向高质量发展转型的关键期，利率结构调整是转型的组成部分。美国、日本等发达经济体也均经历了利率长期下行的过程。

比如说日本，就倾向于减少银行存款持有现金，以及加大海外配置增厚收益。同时，也会更多配置保险和黄金。而美国呢，更多的是增配风险资产，尤其是ETF等被动投资，也催生了房地产市场的投资热潮。

低利率时代的生存法则，早已从“如何存钱”转向“如何让钱流动”——无论是通过积极的基金投资，借力信托进行长期配置，还是布局全球化资产分散风险，主动出击才能撕开被动困局。

你的钱袋子，准备好了吗？

风险提示：投资于国际证券市场，除了需要承担与国内证券类似的市场波动风险等一般投资风险之外，还面临汇率风险等国际证券市场投资所面临的特别投资风险，也需要投资者注意。
好买香港提醒：本文版权为好买香港所有，未经许可任何机构和个人不得以任何形式转载和发表。如有转载需求，请在文章下方留言。