哪些趋势值得关注？

俄乌冲突缓和不仅是国际新闻，更和每个人的钱包息息相关。

冲突前，欧洲约三分之一的天然气依赖俄罗斯，制裁导致能源价格飙升，欧洲通胀一度突破历史高点。

如今局势降温，能源市场首当其冲——天然气价格可能逐步回归疫情前水平，欧洲家庭和企业的能源成本压力有望缓解。

再看产业链。俄乌两国是全球粮食和钢铁的重要供应地。冲突期间，小麦价格涨幅超过40%，钢铁供应紧张推高建筑成本。局势稳定后，供应链逐步恢复，粮食、建材价格或将回落。

更有两大长期趋势值得关注：

第一，乌克兰重建——世界银行预估未来十年需投入5000亿美元，相当于其GDP的2.7倍，钢铁、基建需求激增；

第二，欧盟国防升级——计划十年内增加5000亿欧元军费，2021-2024年国防支出已增长30%，军工产业链长期受益。

金融市场如何反应？股债如何布局？

俄乌局势缓和也带来了全球金融市场连锁反应，全球资金的配置有新变化，那大宗商品、股债市场如何布局？

首先是大宗商品市场。

冲突缓和，石油和天然气供应紧张的局面即将得到缓解，需求也随着局势稳定有所降低，运输成本也跟着下降。这一系列连锁反应，很可能会让能源价格迎来一波下跌潮，直接影响到我们生活的方方面面。

其次是股市。

最近，全球股市集体飘红，欧洲股市更是一路 “狂飙”。哪些行业在这场盛宴中赚得盆满钵满？能源和粮食价格稳定后，运输、食品加工行业成本骤降，盈利预期大幅提升；汽车、航空航天等高端制造业恢复生机，那些依赖俄罗斯原材料和零部件的企业，终于能松口气，加速生产；欧洲跨境物流也愈发便捷，消费、旅游、航空行业迎来黄金发展期；军工行业虽因局势缓和面临短期压力，但欧洲持续高额的国防开支，为其长期发展保驾护航；还有出口导向型行业，像机器设备、家电、汽车零件等，能借全球贸易环境改善的东风。

最后聊聊债券市场。

冲突缓和初期，投资热情被瞬间点燃，美债和欧债收益率一路飙升。然而，物价上涨放缓、经济调控空间扩大，再加上欧洲借钱支持军事开支，债券市场未来的走势仍存在较大不确定性。

在全球金融市场紧密相连的当下，俄乌冲突缓和带来的影响绝不是孤立的。在当前复杂的市场环境下，我们既要把握各市场的短期机会，也要着眼于长期的投资目标。

分散投资依旧是降低风险的关键策略，希望大家在关注市场动态的同时，不断优化自己的资产配置组合。

风险提示：
投资有风险。基金的过往业绩并不预示其未来表现。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。相关数据仅供参考，不构成投资建议。投资人请详阅基金合同等法律文件，了解产品风险收益特征，根据自身资产状况、风险承受能力审慎决策，独立承担投资风险。
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