美国大选有何影响？

从大选结果来看，民主党和共和党之间的竞争和博弈其实对美国的政治走向以及国家的发展轨迹都产生着非常重要的影响。

此次大家会发现，特朗普背后有很多非常优秀的人调转枪头去支持共和党，比如马斯克，这是一个比较反常的现象。

这主要是因为美国非法移民导致的矛盾，大规模引进移民会严重改变美国两党制的人口基础，虽然非法移民理论上没有投票权，但很多州在选民登记的时候也不验证国籍，基于这么大的人口基数，他们投票将会对美国大选结果产生非常大的影响。

在目前的背景下，如果民主党当选，那么未来美国的两党制可能会朝向民主党单党专治的角度去发展，再叠加近几年民主党的极左之风非常盛行，可能会损害美国的传统价值观，这是很多美国人非常不愿意看见的。

马斯克在年初说，很多美国人非常急迫地需要一个红色浪潮，也就是共和党大获全胜，否则美国的处境将非常危险。

所以从宏大视角看，特朗普当选对于今天的美国也具有重大意义。

美股/美债/A股/人民币怎么走？

那特朗普当选对资本市场又有哪些影响呢？

首先从市场的交易痕迹来看，在早间亚盘时间段中，我们已经看到了市场的一些反应，美元指数暴涨接近1.5%，离岸人民币暴跌接近1%，比特币大涨超过5%，日股上涨，油价小幅下跌，金价震荡，这可能就是特朗普当选时最初的行情。

如果在特朗普大获全胜的背景下，美元大概率对其他货币大幅度上涨，同时政府也有望实现一个更高的财政赤字预算，将推动美债收益率上行，特别是美债的长端，然后由于特朗普的支持，加密货币也将迎来一个非常有利的环境；在美股方面，减税政策中长期利好支撑美股企业盈利，整体是利好美股的，在结构中，主要是小盘股和周期性行业可能表现更优，像金融和化石燃料等传统能源，有望跑赢大盘。

从政策预期的角度来看，移民政策和贸易政策可以通过行政权力直接拍板，与国会的归属情况相对独立，因此市场对这些政策的定价可能会比较早地出现。

另外一方面，大家关注比较高的关税政策其实是和国内市场环境息息相关。

一方面，美元的强势对应着人民币可能面临贬值压力，此前2018年的贸易摩擦中，人民币兑美元累计贬值超8%，然后中国对美国的直接出口也会受到一定冲击；但另外一方面，我们也看到国内相比上轮也已经做了一些调整，国内企业已经通过出海、产能转移等方式在开拓全球市场，而且有了上一轮的经验，本轮相对来说会有更加充分的准备。

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