美股重挫

美股下跌主要是三方面原因：

1、前期累积较多涨幅后，估值已经到了相对较高分位，的确存在短期调整的压力；

2、随着美股Q2财报披露，市场更关注的M7财报虽没有走弱，但并不像Q1时的全面大幅超预期，导致市场担心由科技推动的行情能否持续，能否撑住估值，因此美股中纳指的调整显著高于其他宽基和其他风格指数；

3、随着就业数据公布，近期市场主要表达出衰退交易，因此在真实降息前，短期对于衰退担忧以及所引发的衰退交易情绪，放大了此轮了下跌。

日经225股指创纪录暴跌

日股下跌主要有以下原因：

1、美国月度经济数据（PMI不及预期，失业率上升等）导致投资者开始担心全球进入衰退，从而影响短期风险偏好，避险情绪提升；

2、7月底日本央行加息至0.25%并宣布缩减购债计划，美元日元套息交易的反转进一步推升了日元升值持续走强，而日本股市中海外营收占比接近40%，引发对日本企业盈利持续性的担忧；

3、6月下旬以来日本指数的上涨和下跌主要由趋势投资者的期货交易推动，因此当前情绪和杠杆在此轮下跌中，会进一步放大跌幅。

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