清明小长假期间，全球市场可谓是波澜四起。受美联储官员鹰派表态影响，本周欧美及亚太多个股市出现回调。而黄金仍然保持一路上涨的趋势，伦敦现货黄金及COMEX黄金均突破2300美元/盎司，再次刷新历史高位。

全球股市回调究竟受到哪些因素的影响？关于降息进程，美联储官员有哪些最新表态？美股和黄金等大火的资产如何布局？一起来看看本周全球市场发生了哪些大事：

一、市场回顾

1、假期全球多个股市回调

周四，多位美联储官员在讲话中释放偏鹰信号，表示当前美国通胀仍然太高，并不急于降息。甚至有官员发出“今年有可能不降息”的鹰派言论，直接“吓崩”了美股市场。

受此发言影响，周四美股三大指数罕见大跌，道琼斯指数收盘跌1.35%，标普500指数跌1.23%，纳斯达克指数跌1.4%。美股的下跌也带动了周五亚太外围市场下跌，其中日经225指数本周累计下跌3.41%，创下今年来最大单周跌幅。欧洲市场本周也普遍出现回调。

本周全球主要股指表现回顾

数据来源：Wind；
统计区间：2024/4/1-4/7

2、国际金价持续创新高，多数大宗商品上涨

反观商品市场，一路“涨涨涨”的黄金则并未受到美联储鹰派表态的影响。4月以来国际金价继续上涨，不断刷新历史高位，本周COMEX黄金上涨4.95%，突破2300美元/盎司关口，再创历史新高。Wind数据显示，3月底以来COMEX黄金连续两周上涨超过4%，今年以来更是大涨11%以上。

在黄金持续强势的带动下，全球其他大宗商品也纷纷上涨。其中COMEX白银4月以来上涨高达8.46%，此外锌、铜、镍、布油、原油等大宗商品期货上涨超过3%。

二、要闻回顾

1、美联储官员“放鹰”，再次暗示不急于降息

本周多位美联储官员就降息进程发表讲话。当地时间4月3日，美联储主席鲍威尔再次强调在正式降息前需要更多证明通胀稳定下降的证据，当前不急于降息。美联储正试图平衡“太快降息”和“等待太久降息”之间的风险。

周四，明尼阿波利斯联储主席卡什卡利表示，如果通胀进展停滞，特别是在美国经济保持强劲的情况下，今年美联储可能不需要降息，这一言论在全球市场引发了“蝴蝶效应”。但卡什卡利今年并非是美联储票委。

从其他大部分联储主席的表态来看，大部分官员认为当前通胀仍然较高，劳动力市场也较为强劲，降息需要等待更多数据的验证。由于本次大部分官员的表态偏向鹰派，市场担忧今年降息时间推迟或幅度低于预期，因此普遍出现回调。

2、美国3月非农就业数据大超预期

周五，美国劳工部公布数据显示，美国3月非农超预期激增30.3万人，创下去年5月以来的最大增幅，不仅远超21.4万人的预期中值，还超出了所有分析师给出的预期，表明美国劳动力市场依然强劲。有分析师认为，就业数据的强劲表现可能让美联储有更多理由放缓加息，推迟宽松政策的计划。

三、投资布局

1、美股：当前美股市场积累了较大涨幅，短期或存在一定的回调风险。但鉴于美股市场的正向动量效应显著，且背后三大推动因素（盈利、流动性、AI创新）仍然延续，当前美股仍处于较好的配置时期，短期回调或是较好的介入时机。

2、日股：随着日经225指数近期突破34年前高点，短期动量与风险并存。虽然GDP增速放缓，但考虑到温和通胀持续，企业盈利能力增强，公司治理改革等利好因素，中长期看好日本股市。

3、美债：虽然市场对降息开启时点、节奏和力度存在不同的预期，但今年欧美国家进入降息周期确定性较高。建议投资者在降息开始之前逐步进行美债配置，在获取较高票息的同时，进一步捕捉降息周期下的资本利得。

4、黄金：当前金价已积累了较大涨幅，不排除短期内会出现阶段性调整。但考虑到美联储年内降息预期方向不变、央行仍有黄金储备需求，黄金上涨的根本驱动力或能延续，中长期配置价值凸显，但需要关注部分黄金ETF高溢价的情况，避免盲目追高。

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