市场表现

上周，绝大多数宽基指数从春节后的连续上涨转为小幅震荡，其中上证指数表现最好，上涨0.63%，其次是中证2000，涨幅为0.62%，科创100表现最差，下跌2.45%。

从风格指数来看，中盘价值表现最好，上涨2.34%，其次是大盘价值，涨幅为1.28%，小盘成长表现最差，下跌0.81%。

从市场资金来看，上周融资净买入金额为84亿元（截至上周四），连续三周净买入；北上资金上周净流出31亿元；权益型基金上周成立规模为176亿元。

数据来源：同花顺；统计区间2024.3.4-2024.3.8

行业表现

上周涨跌幅排名前三的中信一级行业依次为石油石化、有色金属、电力及公用事业，分别为5.15%、4.73%、3.61%；电子、有色金属拥挤度显著上升，非银行金融拥挤度显著下降。

上周涨跌幅排名前三的中信二级行业依次为贵金属、石油开采Ⅱ、元器件，分别为11.24%、9.58%、6.05%；消费电子拥挤度显著上升，证券Ⅱ拥挤度显著下降。

数据来源：同花顺；统计区间2024.3.4-2024.3.8

偏股型基金表现

属于偏股型基金的普通股票型基金、偏股混合型基金和灵活配置型基金，上周最大涨跌幅分别为7.26%、9.03%和8.98%，中位数分别为0.06%、0.34%和0.39%，今年以来中位数分别为-3.47%、-3.50%和-3.51%。

数据来源：同花顺；统计区间2024.3.4-2024.3.8

市场点评

上周市场较为波动，从春节后的连续上涨转为小幅震荡，其中上证指数表现较好，上涨0.63%。成交方面，投资者成交金额小幅回落，但仍在万亿元左右，情绪维持高位。北向资金上周净流出31亿元。市场风格表现更为平衡，上证50/沪深300为代表的大市值宽基指数和微盘股指数表现都比较不错，而成长因子今年以来的累积收益已经接近红利因子。行业方面， TMT板块波动性加大，石油石化、有色金属、电力及公用事业等与价格逻辑相关的板块表现较好，房地产、餐饮旅游、综合金融跌幅靠前。

国内方面，部分经济数据公布，2月CPI数据超出市场预期，由于春节错位因素，食品、出行和文娱消费价格成为2月CPI增长的重要推动。2月PPI数据略低于市场预期，仍处于负增长区间，复工复产进度偏慢制约生产需求带动PPI走弱，后续仍需要政策落实支持稳增长。1~2月进出口同比增长好于市场预期，且出口改善幅度强于进口。同时，全国两会于上周召开，政府工作报告确定2024年经济增长目标与政策取向，两会公布的增长目标基本符合预期，但目标实现仍需政策协同加力。

海外方面，美国2月就业数据普遍偏弱，新增非农就业27.5万人，高于预期的20万人，而失业率意外上行0.2%至3.9%，在此背景下，市场对新增就业超预期的反应有限。对于联储，降息决策除了关注就业降温情况外，还需进一步确认通胀向目标回落的信心，所以需重点关注下周CPI数据和3月FOMC会议将更新的通胀预测。而就海外中资股而言，在市场乐观情绪并未边际改善，而两会政策又未超市场预期的背景下，海外中资股市场上周延续调整态势，恒生科技下跌2.94%，恒生指数下跌1.42%。

整体来看，两会公布的增长目标符合预期，A股市场后续走势与政策落地情况相关，需重点关注财政和货币政策的协同发力。

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