2023年以来，全球市场的亮眼表现吸引了众多投资者的目光。美股和日股一路高歌猛进，不断创下新高，印度和越南等新兴市场也表现不俗。

但具体到投资层面，对于各类资产如何投资、有哪些投资途径，可能很多人仍然是较为陌生的。尤其是在QDII因爆火而遭遇限购之后，不少投资者陷入了“欲投无门”的困境。

对于QDII限购的解法，我们此前发布了《破解QDII限购困境！一文读懂QDLP》一文，为大家介绍了QDLP这类产品类别。今天我们根据以下这张“寻宝图”，对全球投资的主流方式再进行一次梳理，希望对大家配置境外资产的实践有所帮助。

人民币投全球资产：

QDII和QDLP各有千秋

正如我们此前文章中介绍的，QDII和QDLP都属于人民币投资全球资产的方式之一，最大的优势是省去了境外开户和交易的流程，相对比较便捷。

QDII基金由国内公募基金发行，可以投资于境外的股票、债券、大宗商品等常见资产，能够覆盖全球大多数主流市场，如美国、欧洲、日本、越南等等。对于国内投资者来说，QDII有着显而易见的两大优势：

一是QDII的参与门槛非常低，购买流程也非常简单，即使有10块、100块的闲置资金也可以进行投资。二是QDII产品不会占用个人换汇额度，因为其额度是来自于拥有QDII额度的公募基金。

然而，随着近几个月的业绩亮眼和爆火出圈，不少QDII基金因外汇额度问题“闭门谢客”，且未来能否放开也是未知数。这时我们不妨将目光转向另一种产品，也就是之前为大家介绍的QDLP。

以下我们简单总结了两类产品的特点：

可以看到，QDLP由境外基金公司发行，相较于QDII可投资的资产范围更广泛。除了传统的股债商品之外，还能够投资于策略更复杂的境外私募产品，包括对冲基金、REITS、私募股权等等，从而扩充了境外投资途径，提升全球配置的效率。

此外，由于QDLP目前仅实行地方试点制度，有着较为严格的审批流程，能够帮投资者筛选出境外的优质管理人。与此同时，QDLP的投资门槛也相对较高，更适合高净值人群或机构投资者。

美元投全球资产：

选择更丰富，策略更多元

由此可见，QDII和QDLP虽然各有各的优势，但投资境外资产或多或少还是会受到一些限制。如果我们想要实现更全面的全球配置，则可以考虑通过美元配置境外资产，前提是需要设立一个境外账户。

通过美元配置全球资产，能够让我们拥有更丰富多样的投资选择。以下我们根据风险收益特征，将境外资产初步划分为进取类、平衡类和稳健类，再进一步细分为八大策略，具体如下图所示：

进取类资产包括股票和股权类资产，主要投资于全球股市或初创企业的股权。当境外权益资产表现亮眼时，这类资产能够帮助我们的组合获得更好的收益。

平衡类资产主要包括CTA、宏观及另类资产，这部分资产包含了许多QDII尚未覆盖的策略。例如股票多空、全球宏观等对冲基金策略，管理人能够在不同策略之间分配管理规模，灵活调整策略，获取更高的风险收益性价比。

稳健类资产主要包括固定收益及市场中性策略，包括我们熟悉的美元货基和美债等资产。当前美元货基收益仍在5%左右的高位，配置性价比依然较高，降息开启后也会对美元债券形成利好。投资者也可以考虑先从这些稳健类资产入手，再逐渐过渡到平衡和进取类的资产。

除了上述提到的各类资产，通过境外账户还能够配置包括储蓄险、终身寿险、年金险等境外保险产品，以及接触到家族财富规划传承等方面服务，更好地满足高净值人群保障和传承方面的需求。

做好全球配置“送分题”

是未来几年投资成败的关键

最后，我们再来总结下以上提到的配置全球资产的途径。

一是直接通过人民币配置全球资产，可以考虑QDII和QDLP这两种投资途径。QDII起投门槛低，申赎便捷，更适合普通个人投资者。QDLP起投门槛较高，投资范围更广，更适合高净值人群和机构投资者。

二是通过美元配置全球资产，前提是需要开设一个境外账户。通过美元配置的方式，我们可以投资大部分全球知名管理人的各类产品，覆盖的资产和策略也会更加丰富多元，从而实现更加全面的全球资产配置，对高净值人群来说可能是更有性价比的选择。

投资如同一场考试，全球配置就像是那60分的“送分题”。如果做对了，至少能够达到及格分，但如果不做，大概率会不及格，这是决定未来几年投资成败的胜负手。有时我们要做的，恰恰是一些逆水行舟、难而正确的事情。

我们无法推演全球市场未来的走向，但把大概率正确的事做好、做精，足矣。

附：境外账户开户流程

目前中国居民开境外账户有两种途径，可以选择通过境内代理机构开立账户，也可以本人直接到境外进行办理。

1、选择开户银行：确认选择开户的国家或者地区，以及选择哪家银行开设账户。

2、准备所需材料：开设境外银行账户需要提供有效的身份证明文件，如护照、身份证等，一般需要满足一定数额的收入或资产证明。

3、预约开户时间：境外银行可以通过银行官网或电话进行预约。

4、到银行或代理机构面签：开户人前往银行或代理机构进行面签，并填写开户申请表格。

5、审核和账户激活：银行会对提交的材料进行审核。审核通过后，申请人的账户会被激活，即可拥有境外账户。

重要声明：投资于国际证券市场，除了需要承担与国内证券类似的市场波动风险等一般投资风险之外，还面临汇率风险等国际证券市场投资所面临的特别投资风险，也需要投资者注意。
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