01 市场表现

节前一周，大多数宽基指数大幅上涨，其中科创100表现最好，上涨14.37%，其次是中证500，上涨12.86%，中证2000继续表现最差，下跌2.40%。

从风格指数来看，小盘成长表现最好，上涨12.82%，其次是中盘成长，上涨10.51%，大盘价值表现最差，上涨2.64%。

从市场资金来看，节前一周融资净卖出金额为677亿元（截至节前一周周三），融资余额继续大幅下降；北上资金净流入161亿元，连续三周净流入；权益型基金节前一周发行规模为26亿元。

数据来源：同花顺；统计区间2024.2.5-2024.2.8

02 行业表现

节前一周涨跌幅排名前三的中信一级行业依次为医药、国防军工、电子，分别为10.33%、10.01%、8.70%；医药拥挤度显著上升，建筑拥挤度显著下降；   

节前一周涨跌幅排名前三的中信二级行业依次为生物医药Ⅱ、化学制药、元器件，分别为11.83%、10.92%、10.63%；其他医药医疗拥挤度显著上升，建筑施工拥挤度显著下降。

数据来源：同花顺；统计区间2024.2.5-2024.2.8

03 偏股型基金表现

属于偏股型基金的普通股票型基金、偏股混合型基金和灵活配置型基金，节前一周最大涨跌幅分别为14.10%、13.80%和14.23%，中位数分别为7.02%、6.75%和6.78%，今年以来中位数分别为-9.73%、-9.14%和-9.01%。

数据来源：同花顺；统计区间2024.2.5-2024.2.8

04 市场点评

春节前一周，宽基指数全面反弹，上证指数周度上涨4.97%，创下2023年以来最大单周涨幅。成交方面，A股成交金额持续放量，日均成交金额回升至约9700亿元，节前最后两个交易日均超过万亿元。北向资金净流入约161亿元，已连续三周净流入。风格层面，成长风格占优，偏成长风格的创业板指、科创50分别上涨约11.38%、11.60%。行业层面，医药、国防军工、电子等前期超跌行业涨幅靠前，仅综合、建筑、纺织服装板块微跌。

国内方面，节前汇金扩大购买范围并加大增持力度，监管层密集出台并发布加强融券业务监管、支持汇金增持、提升上市公司质量等相关举措。1月新增人民币贷款4.9万亿元，新增社融6.5万亿元，社融信贷数据超预期。受春节错位影响，1月CPI同比降幅扩大至-0.8%，弱于市场预期，核心CPI同比同样走弱至0.4%。PPI同比降幅缩窄0.2个百分点至-2.5%，环比下降0.2%，降幅较12月缩窄0.1个百分点。此外，央行四季度货币政策执行报告指出“合理把握债券与信贷两个最大融资市场的关系”，扩大直接融资，社融结构实现再平衡，同时强调“更加注重做好跨周期和逆周期调节”和“充实货币政策工具箱”，继续为金融支持高质量发展营造良好的货币金融环境。

海外方面，美国通胀韧性延续，降息预期延后。2月13日美国公布的1月通胀数据超预期，数据显示，CPI同比上涨3.1%，预期2.9%；核心CPI同比上涨3.9%，预期3.7%；CPI环比上涨0.3%，预期0.2%；核心CPI环比上涨0.4%，预期0.3%。数据公布后，美元、美债利率短线拉升，降息预期延后。此外，联储官员继续鹰派预期管理，市场降息预期继续调整。海外中资股市场明显反弹，节前一周，恒生科技指数上涨2.74%，恒生指数上涨1.37%。并且在春节期间，港股大涨实现龙年“开门红”，恒生指数三天上涨3.77%，恒生科技指数大涨6.89%。

整体来看，国内市场大概率控制住了局部流动性负向反馈，市场在节前一周反弹明显，从长期来看，资本市场生态有望改善。

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