摘 要

我们试图透过中国出口的历史细分数据，梳理中国过去20年来如何不断强化外贸优势，并在一些关键节点做出有效应对。

巨大的出口体量让中国不可或缺

2023年中国出口数据超越了之前的低预期，在全球贸易缩水的大背景下，中国的本币出口金额仍然保持了小幅增长，稳住了全球第一的市场份额。也在这一年，中国的光伏产品出口在全球的市占率接近80%；中国超越日本，晋级为世界第一汽车出口国。

最近几年，中国的商品出口占全球的份额一直维持在14%-15%的高水平。体量之大，不是单点，而是近乎全面的。我们借用哈佛大学的增长实验室（Growth Lab）的一些统计数据，来进行统一标准、统一口径的横向比较。增长实验室整合了全球133个主要国家的贸易数据，并根据商品复杂程度（制造某种商品所需要的知识、技术的全面性和专业性）的不同，划分为10个大品类。

可以看到，中国在电子类、机械类、金属类和纺织类的出口份额都稳居全球第一，形成了数倍于追赶者的优势；此外还有另外的3个品类排名第二或者第三，与排名靠前的国家差距不大。

来源：Growth Lab，淡水泉投资，截至2021年。

巨大的出口体量让中国不可或缺。中国的创新动能、产业链完备程度、规模效应，劳动者的勤劳和高效，都让中国商品具备了全球竞争的优势。

科技创新和产业升级提升出口竞争力

20世纪90年代，中国外贸的标签还是衬衣、袜子这些纺织品和大量的农产品，产品的复杂性和附加值都很低。当时流行一种说法：中国要出口10亿双袜子，才能从美国买来一架波音飞机。时间来到2020年代，我们看到中国的出口结构中，高复杂性的电子产品、机械、汽车等，已经占据了半壁江山，而且正在更多的高科技和尖端制造领域积累优势。

来源：Growth Lab，淡水泉投资，截至2021年。

增长实验室根据出口商品的多样化和复杂程度，对133个国家进行经济复杂性排名，中国的名次从1995年的46位，已经上升到2021年的18位。实验室预测，到2031年，中国的排名将上升至第4位。经济复杂性的提升，意味着中国具备了更强大的综合科技实力，更深的产业护城河和更强的商品竞争力。

贸易伙伴多元化的战略布局

过去很长时间，发达国家都是中国最重要的贸易伙伴和产品服务出口国。20年前，中国出口额的七成都流向发达市场。但观察2003年到2022年的变化，我们看到发达市场占中国出口总额的比重，已经由之前的73%，下降到不足50%。取而代之的是东南亚、中东、非洲、东欧和拉美的更多新兴经济体和前沿市场。这也表明过去一段时间以来，中国商品到中国品牌的跨越，在新兴国家中取得了更大的成功。

来源：国家统计局，MSCI，淡水泉投资，截至2022年。

发达市场占中国出口份额的相对下降，可能容易被归因为2018年以来的贸易战和“脱钩”。但事实是，2018到2022年，中国对发达市场的出口总金额，从1.4万亿美元增长到了1.8万亿美元，上涨近30%。与其说是发达国家对中国构建贸易壁垒和“脱钩”导致的，不如说是新兴经济体的快速成长进一步提升了它们对中国产品的巨大需求，且这些需求的增量超过了发达市场。

这一变化更是中国发展战略调整，寻求贸易伙伴多元化带来的一个长期和必然的结果。2013年中国提出一带一路倡议，推动构建人类命运共同体，更加主动地发掘东南亚、中亚、中东和中东欧等广大发展中国家和地区的合作潜力。仅从狭义的一带一路64个沿线国家看，2022年这些国家拥有18万亿美元的GDP和35亿人口，经济体量与中国相当，人口基数和地域面积则更为庞大。尽管与美国、欧盟、日本等国相比，他们的总量和人均GDP偏低，但这也意味着更快的经济增速和更大的潜在市场。2022年，沿线64国的平均经济增速接近美欧日增速的两倍。

来源：国际货币基金组织，世界银行，淡水泉投资，截至2022年。

2018年贸易战以来，中国出口国家所占的比重，美国、欧盟和日本合计下降了5%，一带一路沿线国家则上涨了4%。如果从2013年以来统计，美欧日的份额下降了2%，而一带一路沿线国家的份额则上涨了6%。

来源：国家统计局，淡水泉投资，截至2022年。

出口数据的变迁，背后折射的是中国多年以来坚持科技创新和产业升级的成果。在全球价值链框架中，中国也正在寻求从经济附加值低的生产制造，向附加值高的研发、设计和服务端攀升。更高的复杂度，更高的附加价值，都意味着更强大的出口竞争力。

免责声明：本文转载自淡水泉投资，文章版权归原作者所有，内容仅供参考并不构成任何投资及应用建议。