从四类需求看资金储备

一个人，一个家庭，需要储备多少资金才能满足未来的需求，达成理想的状态呢？想要量化所需的资金储备，首先应该对未来的需求有清晰的认知。这里把未来的需求分为四类：身价保障需求、养老保障需求、健康医疗需求、生活规划需求。

身价保障需求：主要包括家庭5年基本开支、家庭现有负债和计划的财富传承，身价保障可对冲身故导致家庭经济负担加重的风险，并使财富得以有序传承。

养老保障需求：主要包括退休后（无主动收入阶段）的养老生活开支，这里的养老生活开支不仅包含生活的基本开支，还包含养老阶段的旅游、兴趣爱好、收藏等其他额外开支。

健康医疗需求：主要包括医疗类开支和健康保健类开支，不仅包含就医支出，还包含日常药品、器械、护理人员等的支出。

生活规划需求：主要包括退休前（有主动收入阶段）的生活支出（基本支出+额外支出），以及子女规划支出。

在当前，我们难以想象未来达成需求需要的现金流，但是可以代入当前的物价体系，根据日常生活通胀假设和医疗通胀假设模拟未来需要的现金流（注：此处区分生活通胀假设和医疗通胀假设，因为医疗的技术迭代速度非常快，导致医疗通胀率显著高于日常生活通胀率，例如：可认为医疗通胀率假设为5%，日常生活通胀率假设为2.5%）。模拟现金流后，可以将未来现金流作精算现值，得到现在需要满足的资金储备。

保险的应配比例

从宏观角度，可以引入保险深度和保险密度的概念，比较中国国民配置保险充足情况与发达经济体配置保险充足情况的差异。

由于本文中主要讨论的是满足个人及家庭的未来需求，对冲人力资本相关风险，因此下面将分析对应的指标：人身险深度和人身险密度（注：人身险包含寿险、年金险、意健险）。

人身险深度是人身险保费占GDP的比例，对比中国与美国和日本的情况，可以看出近十年中国寿险行业处于发展阶段，人身险保费收入持续上升，然而人身险深度上升幅度却不够理想，这说明人身险行业的增速仅仅匹配了中国近十年的经济增速，并没有超过经济增速。中国人身险深度明显低于美国、日本，也说明中国人身险行业有超过中国经济增速的增长空间。

人身险密度即人均保费，按人身险保费收入/常住人口计算，按当年平均的汇率换算为美元，可以看到即使中国人身险密度有明显的增长，和以美国、日本为代表的发达经济体相比，差距仍然较大，说明中国国民的保险意识亟待加强，配置的保险产品不够充足。

据CEIC统计，以美国、日本、英国和德国为代表的发达经济体，居民金融资产配置中保险及养老金占比为20%-50%，这也是随中国保险市场发展，居民金融资产配置中保险应该趋向的占比。

保险的配置意义
对冲人身风险

保险是一种管理风险、规避风险的手段，可完美对冲这种人身风险，为未来提供现金流支持。

源于保险自身的机制，投保人向保险人支付保险费，并与保险人签订协议，一旦未来发生约定的损失，保险人将依据协议承担保险金。这种机制相当于把投保人的风险转移至保险公司，投保人只需承担一个固定的保费，便将不确定的风险转换为确定的投资，未来发生不确定时间和程度的损失时，保险公司将根据条款进行理赔，以弥补投保人的损失。

寿险类和意外险类产品的理赔条件是被保险人身故/意外身故，可对应未来的身价保障需求；年金类产品的理赔条件是被保险人生存，可提供稳定的现金流，满足养老需求和生活规划；健康险类产品的理赔条件是发生疾病、就医、护理等，可满足健康医疗需求。

根据四类需求量化后的结果储备资金，而保险产品因其本身具有的对冲人身风险的特点和保障属性（杠杆），可更高效地满足未来需求。

保险的配置意义
增值服务

除了保险产品本身的价值，保险产品还可对接额外的增值服务。

保险金信托：保险金信托1.0模式为保险驱动信托模式，保险金信托2.0模式为信托驱动保险模式，两种模式均可搭配保单，更好实现财富传承、税务筹划和风险隔离。

养老社区与居家养老：截至2022年末，约20家保险公司布局养老项目，已有105个养老社区项目落地。除养老社区项目落地，很多保险公司通过提供居家养老服务参与到养老布局中，主要是对接三方资源，提供房屋的适老化改造、上门护理服务等，与布局养老社区的战略形成差异化。保险消费者可根据养老规划选择匹配的保险产品和对应的养老服务。

健康医疗增值服务：常见的健康医疗类增值服务包括绿色通道、海外就医、名医预约等，保险公司具有较强的对接医疗资源的能力，可为保险消费者提供更人性化的医疗增值服务。

高客体系：很多保险公司会发布高客体系，达到不同保费门槛的保险消费者可享受包括医疗、养老、救援、法律援助在内的多种服务。

保险行业具有整合资源的优势，因此可为个人或家庭提供难以获得的资源和服务。

保险作为一类安全性极高的金融产品，在大类资产配置中充当着“守门员”的角色，其刚兑的安全性和对冲人身风险的保障性能帮助个人和家庭更好地守住财富，在当前的市场环境下非常具有配置的价值。

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