11月在美联储加息见顶的预期下，全球大部分市场迎来了显著的反弹，而大中华市场似乎陷入了悲观螺旋，总体略跌。

在不乐观的前景预期之下，也有少部分努力进取的企业，展现出积极向上的势头。拼多多积极拓展海外市场，成效显著，市值已经超越了昔日龙头大哥阿里；新东方在行业遭遇毁灭性的降维打击之后，不躺平放弃，积极发展新的业务领域，又重新焕发新生。

换个角度看，在市场充分进入悲观预期之后，基本面率先出现拐点的企业，有望给投资者带来丰厚的回报。

随着市场调整的深入，以及基本面的发展，我们看到了更多的机会，本月适度加仓股票资产。

一方面，我们继续加强对优质红利股的投资，包括电信运营商及部分交通运输行业。对红利股的投资，我们继续坚持低估值、高分红、低杠杆、弱周期的原则。

其次，对基本面重新展现出上升势头的优质企业，我们也开始逐步增加仓位。部分优质企业，过去几年受到整体监管环境影响，业务持续调整。随着时间的推移，业务调整有望结束，而过去培育的新业务，有望陆续进入利润释放周期。在低预期的背景下，这有望在未来带来超额回报。

另外，我们也适度参与了受益于整体宏观大环境变化的部分资产。

免责声明：本文转载自丰岭资本，文章版权归原作者所有，内容仅供参考并不构成任何投资及应用建议。