头条新闻
美联储表态偏鸽，金价触及新高
在美联储官员表态偏鸽的背景下，11月29日COMEX黄金期货盘中触及每盎司2072美元，刷新近7个月新高。
另一方面，美元指数继续承压。11月29日，人民币对美元汇率中间价报7.1031元，创下6月6日以来新高。
在美联储不断释放偏鸽派信号的氛围下，市场对于加息周期结束的预期也有所升温。Fed Watch数据显示，当前市场认为美联储在明年5月开启降息周期的可能性约为60%，而10月底这一可能性仅为29%。
如果回顾历史上13次加息尾声后美股的业绩表现，以标普500指数为例，可以看到其未来12个月的平均收益接近5%。如果看近30年的情况，标普500指数过去四次加息结束后12个月的平均收益达18%。
如果看标普500的不同行业过去四次加息结束后12个月的业绩表现，可以发现科技以及周期性较强的行业（例如金融，工业，房地产等）表现普遍较好。此外，过去三次美联储加息至降息过渡期内，对于利率更为敏感的科技股估值修复弹性更高，纳斯达克指数在三大美股指数中表现相对占优。
对于A股而言，美联储降息可能有两方面积极影响。一是全球流动性状况改善有助于A股吸引外资流入；二是缓解股票估值压力，尤其是科技成长板块。
——好买点评
精彩观点
路博迈：反弹在于美债回落和预期改善
当前市场环境类似“Mini版”的2022年Q4或2019年Q1，2023Q4破局的方向大的落在美债利率回落，和预期改善，而盈利端还需更多政策支持，预计本轮反弹幅度或弱于前者。往后看，预计反弹第一阶段目标是完成超跌的修复。后续则依次来自两方面的变动幅度：（1）十年期美国国债利率定价（2）与沪深300具有相似宏观定价逻辑的CRB金属现货。
海通策略：海内外积极因素正在出现
本轮自10月24日启动的上涨行情背景是A股调整已显著，估值、资产比价指标处历史低位，外资大幅流出趋势明显缓和。但本轮上涨行情走得较为纠结，主因是宏观信号不一致，经济数据喜忧参半，资金存量格局延续，外资仍在流出。当前A股估值仍在底部，海内外积极因素正在出现，历史规律显示每年通常有岁末年初行情，本轮尚未结束。
市场回顾
宏观新闻
习近平总书记在上海考察调研
29日，习近平总书记在上海市考察调研，先后考察上海期货交易所、上海科技创新成果展、闵行区新时代城市建设者管理者之家，了解上海增强国际金融中心竞争力、推进国际科技创新中心建设、保障性租赁住房建设等情况。
两大保险巨头共同设立500亿私募
29日，新华保险发布公告称与中国人寿共出资500亿元设立私募证券投资基金有限公司。国寿方面表示，该基金期限为10+N年，拟投资于公司治理良好、经营运作稳健的优质上市公司股票，将有利于发挥好保险长线机构投资者的积极作用。
互换合约显示美联储24年5月降息
随着报告显示美国第三季度经济增长率被上修，近期债券交易体现出美联储到明年5月份将首次降息。根据互换合约的价格变化，显示到2024年5月，政策利率将从当前5.25%-5.5%区间下降25基点的可能性达到100%。
固收行业动态
中银协禁止对理财产品业绩“报喜不报忧”
近期，中国银行业协会发布《理财产品过往业绩展示行为准则》，并设置6个月过渡期。据了解，目前多家机构正在加快落实。分析人士预计，理财产品过往业绩展示乱象将得以遏制，银行理财信息披露制度体系将进一步完善，推动理财行业健康发展。
高收益理财、保险成股份行“开门红”重点
岁末之际，各大商业银行迎来一年一度“开门红”，业务重点主要聚焦于理财、保险以及信用卡领域。与往年不同，今年各家银行并未推出利率上浮的存款产品，3%以上利率的存款产品已不见踪迹，多家股份行重点聚焦于高收益理财和银保产品。
研习社知识点
什么导致真正的亏损？
真正带来亏损的也许不是金融危机，而是投资者的情绪危机。即投资者在市场的巨震中，在浮亏的煎熬中情绪崩溃，做出错误决策造成最终亏损。
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