巴菲特遗嘱
核心内容

1、捐赠：99%以上的财富将捐献给慈善机构
伯克希尔·哈撒韦在一份监管文件中披露，巴菲特向苏珊·汤普森·巴菲特基金会捐赠了150万股伯克希尔B类股。这家基金会以他已故的第一任妻子的名字命名，致力于生殖健康领域的工作。

巴菲特还额外捐赠了90万股B类股，平均分配给他的子女霍华德、苏珊和彼得管理的慈善机构，分别是霍华德·G·巴菲特基金会、舍伍德基金会和诺沃基金会。

霍华德·G·巴菲特基金会专注于减轻饥饿、减少冲突、打击人口贩运和改善公共安全。舍伍德基金会支持内布拉斯加州的非营利组织，而诺沃基金会则开展了针对女孩和妇女的举措。

2、健康情况：“完全意识到我正在打加时赛”
93岁的巴菲特表示，我感觉良好，但我完全意识到自己是在打加时赛。

3、继任者：阿贝尔将接替巴菲特
沃伦·巴菲特表示，已有合适的CEO继任者。61 岁的伯克希尔副董事长格雷格·阿贝尔将接替巴菲特担任伯克希尔首席执行官，而沃伦·巴菲特的长子霍华德·巴菲特将成为非执行董事长。

巴菲特捐赠
为了慈善？还是避税？

在美国，遗产超过100万美元，就要缴纳遗产税，并且税率非常高，所以美国的大部分富豪都会成立家族基金会。当然，这些基金会也会做慈善事业，例如，盖茨基金会每年都会向慈善机构捐赠5%的资产，要交20年。美国富豪运作基金会，一方面是为了合法的避税，另一方面是为了用自己的财富，帮助世界上需要帮助的人群。

巴菲特在遗嘱中提及，在他去世后，99%以上的财富捐赠给慈善机构，在十年后自行清算，并通过精简的方式运作。即，在捐赠时就约定，十年内用完。从上文统计的表格中，我们也可以看出，巴菲特家族的慈善事业涉猎很广，从减轻饥饿、减少冲突，到打击人口贩运、支持女性权益，无一不体现了巴菲特对于社会责任的深刻理解和承担。

巴菲特曾在《财富》杂志上发表名为《我的慈善承诺》的亲笔信，详细阐述了自己决定“裸捐”的原因：“首先，我承诺：在我有生之年，或去世时，将向慈善机构捐出99%以上的个人财富。按美元计算，这是个数额很大的承诺。但相对而言，每天都有很多人向他人捐献了更多。数以百万计的人经常捐助教堂、学校和其他机构，并因此放弃了自己使用这些钱，他们原本可以以此惠泽家人。他们把钱投入募捐箱或捐给联合公益基金会（United Way），就等于舍弃了看电影、外出就餐或其他个人享受。相反，兑现捐献99%财富的承诺，并不需要我和我的家人舍弃任何所需、所欲。”

确实如同巴菲特阐述的，拥有1200+亿美元财富的巴菲特，即便留下1%的财富，也有10+亿美元，足够后代过上很好的生活。

巴菲特的捐赠确实带来了税收优惠，但他同时也践行了自己对于慈善事业的承诺。巴菲特的捐赠行为，有助于推动社会福利，同时也符合税务规划的合理做法。

巴菲特此次的捐赠，无疑是他金融职业生涯的高光时刻，他用行动告诉世人，真正的“股神”不是只会赚钱，更懂得回馈社会。这不只是一份遗嘱，更是对社会和财富的责任。

我们能够借鉴什么？

“股神”巴菲特的财富积累，其实是一部投资教科书。我们可以借鉴和汲取很多经验：

1、长期投资的力量
巴菲特通过股票投资创造了很多神话，但他在公开场合，只推荐过一种产品，就是指数基金。
通过推荐低成本的指数基金，巴菲特展现了对简单投资策略的偏好，这种策略易于理解且风险可控。
巴菲特甚至跟他的妻子说：“我死后，你要把财产的90%都投资在标普500指数基金上。”他建议将大部分财富投资于低成本的标准普尔500指数基金。反映出他对于长期、被动、分散投资策略的信任。
他暗示投资者，要避免过度交易，这些往往会降低投资回报。

2、巴菲特或加码日股，全球投资的重要性凸显
11月17日（星期五），伯克希尔·哈撒韦公司发行了价值1220亿日元的日元债，这是该公司今年第二次发行日元债。市场分析，在本轮发行日元债后，巴菲特很可能会加大对日股的押注。

11月20日（星期一），日经225指数触及自1990年3月(日本资产泡沫开始破灭)以来的最高水平。今年以来，日经225指数已上涨28%，使日本成为全球表现最好的股市之一。相比之下，标普500指数攀升18%，但由于日元下跌了11%，按美元计算，日本股市的表现可能仍略逊于美国股市。不过，按美元计算，日本市场的回报率约为14%，已经远远跑赢许多其他主要市场。

从股神巴菲特的投资中，我们可以感受到全球投资的必要性。在投资组合中，加入一定比例的海外资产，能够把握一些海外的投资机会，达到“东方不亮西方亮”的效果。

3、家族财富传承
定期更新和撰写遗嘱是一个负责任的财务规划行为。每一个人都应该考虑，无论财富规模。

家族财富的管理和传承，涉及政策、法律、税务规划等方方面面的专业内容，每个家庭的情况各有不同，可以考虑寻求专业机构的帮助，找到适合自己的方案，构建家族财富“防火墙”。

最后，附上11月21日巴菲特公开信原文：

今天，沃伦·巴菲特（Warren E.Buffett）将1600股伯克希尔A类股转换为240万股B类股，以便将这些B类股赠予给4个家族基金会：苏珊·汤普森·巴菲特基金会（The Susan Thompson Buffett Foundation）获得150万股，舍伍德基金会（The Sherwood Foundation）、霍华德·巴菲特基金会（The Howard G.Buffett Foundation）以及诺沃基金会（NoVo Foundation）各获得30万股。这些捐赠已于今日交付。

巴菲特先生对伯克希尔股东的补充说明如下：

以上列出的捐赠项目与去年感恩节时的捐赠项目相同，它们补充了我在2006年所做的某些终身认捐，这些认捐将一直持续到我去世（93岁的我感觉良好，但我完全意识到自己是在打加时赛）。

我2006年的承诺可在berkshirehathaway.com网站上查阅，这其中可能包括了各种条件，基金会的接受者将继续满足所有这些条件。我的3个孩子现在年龄在65岁到70岁之间。多年来，他们的基金会一直在分发大笔资金，有时会发给同一个受赠人，不过，通常情况下，他们三人会走上不同的道路。

我的孩子们和他们的父亲都有一个共同的信念，那就是继承财富虽然在包括美国在内的许多地方，既合法又常见，但并不值得向往。此外，我们有很多机会观察到，富有并不能使人变得聪明或邪恶。我们也同意，资本主义是有弱点的，它在某种程度上任性地将财富和政治影响力分配给其公民，并且这一分配之间存在巨大差异，但资本某种程度也创造了奇迹，并将继续创造奇迹。美国的发展便是这一信念的主要证据。我和我的孩子们出生在美国，这一点便使得我们的胜算几率足够大。

我的3个孩子是我当前遗嘱的执行人，也是慈善信托的指定受托人。根据遗嘱规定，他们将获得我99%以上的财富。2006年，他们还没有做好充分准备来承担这一重大责任，但现在已经做好了。

在管理遗嘱信托时，他们三人必须一致行动。由于死亡的随机性，我们必须始终指定继承人。信托的章程将是广泛的，慈善方面的法律也会随时发生变化，因此仍然在世的明智的受托人比那些早已逝去的人所写的任何规定都更合适。无论规则如何变化，当然规则是必要的，私人慈善事业在美国将始终占据重要地位。

该遗嘱信托基金将在十年左右后自行清算，并通过精简的方式运作。它将尽可能由伯克希尔公司的股票提供资金。伯克希尔是世界上最大、最多元化的公司之一，但它也会不可避免地遇到人为判断和行为失误。所有大型企业——无论是上市公司还是私营企业——都会出现这种情况。但在伯克希尔，这些错误不太可能是严重的，而且会得到承认和纠正。我们有合适的首席执行官来接替我，也有合适的董事会，这两者都很有必要。

在短期内，伯克希尔与众不同的特点和行为将得到我的支持，我持有大量的伯克希尔股份。但不久之后，伯克希尔会得到与它表现相对应的声誉。各种类型的大型机构，无论是政府机构、慈善机构还是追求利润的机构，都可能出现衰败。但衰败并非不可避免，伯克希尔的优势在于它的持久性。

我死后，我的资产处置将是公开的——一份没有“想象力”的信托，也没有通过外国实体来规避公众监督，只有一份简单的遗嘱，可在道格拉斯县法院查阅。

在感恩节来临之际，我有很多事情要感恩。对所有拥有伯克希尔股份的合作伙伴，祝愿你们和你们的家人健康幸福。

*公开信原文，来源于上海证券报

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