因为推荐主动权益基金，笔者至少在微信上被好几个朋友“疏远”了。这让笔者不得不感叹：

曾经对基金的山盟海誓，现在逐渐散为一缕清风，变成“你还值不值得我坚守的悲欢纠缠”。如同烟花，绽放时那么明亮，那么绚烂；坠落时那么微弱，那么凄然。

为了告慰“消失的朋友”，笔者梳理了历史主动权益基金和被动权益基金的业绩情况，以乐观的精神来抚慰“消失的朋友”。

1、定义

主动权益基金，包含Wind基金二级分类中的普通股票基金、偏股混合基金和灵活配置基金；

被动权益基金，主要指被动指数股票型基金，包括普通股票指数基金和股票ETF。

时间选择覆盖两个牛熊周期，即从2012年至2023年中。

2、看规模和数量

2019年以来，主动权益基金迎来爆发性增长，2019年至2021年，主动权益基金规模增长超过3.9万亿，增长近3倍。而在此之前的2012年至2018年，主动权益基金规模仅增长0.33万亿，增长不到3成。

数据来源：wind

3、看业绩

分年度看，2012年以来，主动权益基金多数时间业绩相对占优。结合上面规模和数量的发展变化，也正是由于前期主动权益基金业绩相对占优，助长了2019年至2021年主动权益基金规模的大爆发。

数据来源：wind

4、看风险收益特征

仅仅用规模和业绩来看主动权益基金还较为单薄，如果我们用万得偏股混合型基金指数（885001.WI）来代替主动权益基金指数，用万得股票指数型基金指数（885004.WI）来代替被动权益基金指数，就较为方便刻画这两类产品的风险收益特征，如下表所示：

可以发现，2012年至2023年中，主动权益基金整体表现和分年度表现都相对优秀，但也可以清晰的看到，主动权益基金的波动和最大回撤也都是让人难熬的。

数据来源：wind；单位：%

5、分市场刻画

如果我们根据指数表现，简单把2012年至2023年中的市场表现划分为熊市、牛市、震荡市，如下表所示（我们仍旧用万得偏股混合型基金指数（885001.WI）来代替主动权益基金指数，用万得股票指数型基金指数（885004.WI）来代替被动权益基金指数），也可以知道，主动权益基金在多数情况下也是相对优秀的，是一个胜率和赔率都相对较高的一个选择。

数据来源：wind；单位：%

想要一直“遥遥领先”，很难，毕竟它不是一句“口号”，而是实打实的切身体验。有时候更多是“我那么多遗憾，那么多期盼，你知道吗”的歇斯底里。

但回首过往的表现，有喜悦，有平淡，有迷茫，有惆怅，但无论如何，我们面对的都是一个崭新且未知的明天。没有人知道明天怎么样，但要相信，该来的，都在路上。

永不放弃，总有希望在前面等待。

即便一时事与愿违，但也请保持最好的心态去相信，人生中有很多事情是急不来的，需要我们沉下心来默默积蓄，慢慢等待。那些生命里重要的、美好的东西，会在今后某个正确的时间里，恰如其分的出现。

“愿有岁月可回首，且以深情共白头。”这是我们最美好的期待。

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