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南华商品指数涨超20%，CTA策略持续回暖
今年下半年，商品市场高歌猛进，南华商品指数一路走强，涨幅超20%。在权益市场震荡之际，各类CTA策略在波动中持续回暖。
整个8月商品期货市场呈偏强上行走势，商品市场经历了上半年的震荡下行，已于6月开始逐步企稳并反弹。
本轮商品市场上涨原因：美联储加息临近结束，美国经济韧性仍强，支撑海外需求。国内一揽子政策的高频发布影响市场乐观预期。其中关于活跃资本市场和支撑房地产市场的相关政策超预期，给后续市场带来改善预期。
CTA产品应如何配置？各类CTA产品在市场波动逐步稳定的情况下纷纷回暖，可着眼整体机会和策略风控，同时在策略出现回撤或震荡期内进行配置布局。此外，由于CTA不同子策略在不同市场环境下呈现的周期性也大不相同，更加分散策略类型和持仓周期的CTA FOF，将会是投资者更为舒适的选择。
——好买点评
精彩观点
保银投资：中国宏观经济数据出现边际好转
中国宏观经济数据出现了边际好转，招聘市场也略有改善，中小企业的复苏速度超过了大企业。8月新增投资者数量达99.59万，环比增长了9.4%，显示了略微的改善。
重阳投资：后续中国制造企业的发展，可关注三条主线
一是关注优势产业的出海龙头。近年来，中国优势产业聚合多方面资源，出海企业海外竞争力不断增强。二是关注布局新兴市场的出海龙头。中国作为世界工厂积累的标准化制造工艺，量产价低，适合新兴国家消费市场。三是关注国内产业升级的国产替代细分。虽然高新技术领域突破的投入产出周期较长，国产替代逻辑短期难以兑现，但受益于融资支持和估值提升，相关领域仍将有不错的配置价值。
市场回顾
宏观新闻
央行开展2680亿元7天期和14天期逆回购操作
央行公告称，为维护季末流动性平稳，9月19日以利率招标方式开展了2080亿元7天期和600亿元14天期逆回购操作，中标利率分别为1.8%、1.95%。
四部门发文，两大行业迎重磅利好
近日，财政部等四部门发布《关于提高集成电路和工业母机企业研发费用加计扣除比例的公告》。在该政策下，符合条件的集成电路和工业母机企业均可享受税收优惠，企业利润弹性将明显增大。
中国7月减持136亿美元美债
美国财政部数据显示，中国7月份持有的美国国债为8218亿美元，环比减少136亿美元，为连续第四个月减持。日本7月份持有的美国国债为1.1125万亿美元，环比增加69亿美元。
股权行业动态
沙砾生物完成 4 亿元人民币 B 轮融资
近日，沙砾生物宣布完成 4 亿元人民币的 B 轮融资。本轮融资由中金资本旗下基金领投，前海方舟、联东投资、源禾资本、禾方田合伙企业以及老股东夏尔巴投资、德诚资本、经纬中国跟投，是好买股权母基金被投企业。
第四范式通过港交所聆讯
北京第四范式智能技术股份有限公司于 2023 年 9 月 7 日披露了通过港交所聆讯后的资料集，拟主板挂牌上市，中金公司担任独家保荐人，是好买股权母基金被投企业。
研习社知识点
财富管理中的四大角色？
财富管理的四个角色：投资人、财富管理机构、资产管理机构、底层金融资产。这四个角色正确的传导路径就是：首先是投资人去找好的财富管理机构，财富管理机构去挑好的资产管理机构也就是基金经理，好的基金经理最后再去找好的底层资产。
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