2022年4月文汇出版社出版一本书《明星基金经理败走记》讲的是“英国巴菲特”伍德福德的故事：
2014年他从工作26年的景顺基金离职，创办伍德福德投资管理有限公司。一开始，延续了在景顺的传奇，2017年中旬基金收益率接近40%，大幅跑赢同类25.7%，规模也增长到了102亿英磅。相比成立时翻倍，而后急转直下，到2019年10月净值在水下近10%，随后关闭基金，清算。
可以想见，这样的一个基金，投资是边涨边追加，规模到了峰值后，一路向南，基本上，绝大多数客户都被“埋”在里面了。
但今天，我们不去还原他是如何亏的，主要是看看，买入一个“hard”模式的基金，如何才能全身而退？
这样的基金，其实很难拒绝买入：在他任职景顺期间，他使一项1000英磅的投资变成了23000英磅，翻了23倍。他管理的资产规模曾经达到330亿英镑，是当时英国管理资金量最大的个人基金经理。而且，创业之后，前三年业绩延续优秀。
书中，有几位投资者做到了“卖在高点”，他们有哪些经验呢？
朱庇特公司持续跟踪，于细节处见到魔鬼
朱庇特在伍德福德就职于景顺时，就投资了他管理的基金。伍德福德自立门户后，朱庇特投入了6.6亿英磅，三个月后又追加了1.5亿英磅，2015年11月开始收回资金，2017年9月从中撤出3亿英磅，直至全部撤出。
朱庇特是伦敦的大型资产管理公司，他们有着完善的尽调。书中采访他们为何会选择陆续撤出，有一个很重要的原因是看到了一些细节。
朱庇特和伍德的合作有20年之久，对他很熟悉，他们也知道伍德对股票很在行。然而有几次朱庇特去调研时，伍德对股票的说法非常泛泛，还会把话题引入一些没有听过的公司。伍德在一些非上市公司上面的投资也与朱庇特公司想法不一致，开始猜想可能会有5-6只左右，后来实际上居然投资了40多只，这促使他们清仓。
某大型投资公司前雇员风控缺失，让他看到了风险
书中的故事都以采访当事人的一手素材为依据，其中有一位在2016年赎回的超级投资者。
他没有那么多信息源，但是他把握了风险控制——这一个很重要的点。
他关注到，伍德福德一路以来重用过的风险与合规关键管理人员换了一个又一个，这成了越来越大的问题。第一任风险与合规负责人
在公司成立几个月后就离开了，从那以后这个岗位连续换了很多人。
投资者于基金公司而言，都是“外人”，并不能知道所有事情，但重要员工、合伙人离职、大客户抛弃无疑是一个“红灯”。
晨星公司业绩带来的启示
书中还提到一个评级公司——晨星公司。作为一家专业的评级公司，也在2017年将伍德福德公司降级为倒数第二档，仅比负面高一级。
晨星分析师告诉作者，主要是业绩不好，投资者持续赎回，使得非上市公司股票占比增加，他们推演最终流动性会受限。促使基金业绩不好的因素不会改变，反而会越来越严重。晨星公司对投资者的影响很大，下调评级又给了公司重大的打击。
但从整个事件来看，晨星公司起了预警作用，从投资者的角度无疑是加分项。
什么时候改变错误为好？一个是以前，另一个时间点就是现在。当发现已经在坑里时，首要的是不要继续挖坑。
如何发现自己在坑里呢？业绩变差的时候就是。
只不过，这个时候，要从变坏的原因开始找起，分析这个原因是周期性的？还是结构性？如果是周期的因素，那么还能等待，“守得云开见月明”；如果是结构性的，那么，尽早要“割席分坐”。
风险提示：投资有风险。基金的过往业绩并不预示其未来表现。相关数据仅供参考，不构成投资建议。投资人请详阅基金合同，并自行承担投资基金的风险。高端合格投资者要求：符合中国证监会规定的私募证券投资基金的“合格投资者”条件。即：具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只私募基金的金额不低于100万元。且个人金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元。好买提醒：本文版权为好买财富所有，未经许可任何机构和个人不得以任何形式转载和发表。
