本文主要观察：在跳槽后，这些在上家公司拥有绩优表现的基金经理是否在下家依然拥有较好的表现？

我们用历史数据做了相关统计，做法如下：

根据基金经理的唯一识别代码，对全市场的股混型（剔除平衡混合、偏债混合）基金产品做匹配，筛选出有跳槽经历的基金经理。为了更加符合实际基金筛选过程，我们对样本做了时间限定，即在上家管理产品的时间需要超过3年，同时在下家管理产品的时间超过1年。

过滤后，我们的样本数目一共130个。首先从在上家的管理业绩看（同类排名），大多数样本都在[0,40%]区间，说明了在跳槽前这些基金经理管理的产品大多数都比较突出。

数据来源：Wind，好买基金研究中心，数据截至2023/6/27

数据来源：Wind，好买基金研究中心，数据截至2023/6/27

从图表1可以看出，上家管理期间基金经理中位排位大概在1/3左右，但是到了下家后，整体已经接近50%，无法通过前50%的T检验。

这可能说明，整体上看跳槽后的基金经理无法获得显著超越同类的回报。

为了进一步贴合实际情况，我们进一步观察在上家管理期间排位达到前1/2的产品，统计结果如下： 

数据来源：Wind，好买基金研究中心，数据截至2023/6/27

图表2显示，在限定了上家前50%后，下家管理期间无论是全时段还是头一年，相对于图表1的全样本统计并没有明显变化，其中下家全时段管理业绩的前50%T检验依旧不具备显著性。

那么有投资者可能会比较关心，如果是在上家管理业绩不佳，那是否换了下家后可能就有所改善呢？我们也做了相关统计，见下表： 

数据来源：Wind，好买基金研究中心，数据截至2023/6/27

图表3显示下家管理期间中位值和平均值都显著高于上家管理期间的水平。这可能说明，跳槽对于业绩比较靠后的基金经理来说大概率有改善的机会，但对于已经在上家取得优秀业绩的基金经理而言，大概率作用不显著。

大多数投资者观察跳槽选手时都会看其在上家管理期间的业绩，并且对他跳槽后的表现寄予厚望，而历史统计数据显示，如果说跳槽后的第一年内还大概率能够做到前50%的话，在下家的全历史区段的表现更趋向于均匀分布，也就是说仅通过跳槽本身这一因素去选基，效果可能有限。

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