主持人：在前面的介绍中，王博提到，一个成功的共管模式需要至少具备以下四个基本要素:一流的人才，有效的协作，完善的系统和优秀的业绩，也就是四个S字母开头的关键词。我想先从人这个要素开始，三位作为重阳基金经理的优秀代表，能否结合各自的成长经历，谈一谈自己的投资特点是什么?要不谭伟先来？ 

谭伟【基金经理】：我自己概括有两个特点：第一，喜欢逆向投资，不喜欢聚光灯下的股票。聚光灯下的股票，一定在公司碰到逆风时买入，而不是大家都觉得好的时候买入。市场对此类股票的研究已经很充分，研究对投资的边际贡献很低，超预期很难。更喜欢市场覆盖度不足的股票，市场没有预期，一旦被关注，可以获取明显的阿尔法；第二，不喜欢强贝塔类的投资，喜欢阿尔法类的投资。贝塔类的投资指那些大家耳熟能详的权重股，更多的代表资金对市场整体的配置，很难有超额收益（2020年是明显的特例）。阿尔法类的投资指公司有很强的自身逻辑，可以一定程度上独立于市场。当然，在市场出现明显系统性被低估时，贝塔类的投资阶段性会有很强的弹性，也会毫不犹豫地参与。

主持人：王庆博士在前面的采访中，提到了通过共管方式构建一个超级能力圈的理念。我理解这个超级能力圈是建立在你们各自的能力圈之上的，所以请谈谈你们各自的能力圈是什么？它们是如何逐步建立起来的？ 

谭伟：我做研究员以及参与共管之前，能力圈主要是在自己覆盖的行业（银行地产），建立的过程很简单，就是多覆盖，深入覆盖。参与共管后，组合管理的需要，必须拓展能力圈，从银行地产慢慢一圈一圈的向外延伸，主要是与原有行业相关性大的一些蓝筹，比如估值低一些的，或者经营稳定的，像消费等等。拓展的过程主要是靠重阳内部的协作，向同事请教，也向外部寻求资源的支持。在这个过程中，深刻感受到能力圈的形成是一个缓慢的过程，需要大量的深入学习和持续跟踪，但是一旦形成，持续受益。

主持人：轻松一点，谈谈各自的爱好吧，你们如何做到投资与生活的平衡，这些爱好给你们带来什么？

谭伟：我比较喜欢打架子鼓，还爱骑机车。爱好对一个人来说很重要，对工作也很有必要。自己也尝试过抛弃爱好，每天就是研究，看公司，想市场，结果并不好。投资并不是想的多就能做的好，有的时候想的太多，太关注细节，反而容易丢失最宝贵的常识，逻辑。多一些爱好，让自己有充分的时间去放松，去从一个更轻松的视角来看市场，反而有好处。

免责声明：本文转载自重阳投资，文章版权归原作者所有，内容仅供参考并不构成任何投资及应用建议。