上周因为防疫政策再次收紧，非常打击人气。市场预期是会三次探底，但不料上证综指一周下来依然站稳3100点，仅此就足以说明疫情因子现在能影响市场波动的权重已经极小了。

由于财政剧烈消耗，一方面管制政策无法长期维系，但现在持续的每一天都已不会驱动市场下跌，却会带动未来更剧烈的反向政策。读懂中央帝国的财政密码就清楚，过去几千年来的王朝更替本质上是财政的盛衰周期。而当下为了支持更为庞大的防疫开支和社会管制费用，不难理解国有股权市值在未来两三年有极大的膨胀诉求，这可能是三年抗疫最终带给资本市场最大的亮点，也是当下不得不重视的市场中期逻辑。

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