前几日，一则“上海将封锁4天”的消息被快速转发。

很多交流群中也陷入了焦虑和不安，虽然官方媒体以最快的速度辟谣为“不实传言”，但“不实传言“所引发的焦虑传播之快，使得市民们在短短几个小时中迅速做出反应。很多市民在各大社区买菜平台抢菜到凌晨，也有人深夜奔涌而出加入到菜场买菜的队列中。

夜晚的菜市人头攒动，店家深夜要进行限流维持秩序。一个邻居朋友笑称：”看到封锁小区不担心，但看到别人一箱一箱往家里运东西开始担心，不自觉得囤了很多。” 第二天官方网站证实该传闻确实是谣言，市民也变得更为理性，化焦虑为笑谈，慢慢消化囤积的食物。

同样的情绪和行为在投资过程中，也有诸多相似之处。

信息爆炸时代，我们身处各种信息的包围之中，社交媒体时代，加速了信息的传播，但是由于很多信息真假难辨，鱼龙混杂，诸多夺人眼球的话题，反而带来了信息噪声。

未经验证推敲的信息噪声，未必能够增加市场效率，而是引起市场情绪的快速传播，当情绪褪去，发现可能只是增加了波动，甚至是误导了投资者的投资决策。

对投资者来说，如何降低信息噪声的影响，做出更好的投资决策？

我们不妨来看看诺贝尔经济学奖得主、著名行为经济学家丹尼尔•卡尼曼教授在这一方面的研究成果，在他去年的新书《噪声》中对减少信息噪声做了系统化的阐述，以下几条方法对投资领域特别适用，有助于投资者降低噪声的影响，形成更好的选择。

1.对信息进行结构化分解

投资者可以对信息进行结构化分解，分解成几个独立的维度，在更小的范围进行决策。比如机构投资者在基本面研究中，会将研究分解成多个维度，商业模式和盈利情况、管理层情况和护城河等，通过长期反复的调研、专家访谈等多种方式去验证研究结果。

同样，投资者在投资一支基金时，可以分解筛选基金的维度，比如长期业绩、投资理念、风格特点、风险偏好等维度，投资者在评估基金时，重点分析核心决策因素的影响，这个过程可以过滤一些不必要的信息干扰，提高投资胜率，通过适合自己的配置和长期投资获得满意的回报。

2.对快速的直觉判断保持警惕

投资过程中我们需要尽量避免不成熟直觉的干扰。人类大脑决策体系存在天然的偏差，通过对投资信息的权衡，仔细思考而得出的决策远胜快速判断。投资往往是“逆直觉”的，比如统计国内股票型（包括混合型）基金的申赎情况（见图1），在牛市最高峰的2015年6月，大盘5000点附近，基民净申购股票型（包括混合型）基金高达8000亿，而在“二轮股灾”后的2015年9月，大盘暴跌至3000点附近，基民净赎回12000亿。同样的情况也发生在2018年底和近期，也许绝大多数投资人需要警惕想要“追涨杀跌”的直觉，逆直觉的挑选长期表现优秀的基金，即使短期表现不理想，拉长时间来看，还是只输时间不输钱。

3.可以获得多方专业人士的独立判断，再综合形成自己的判断

不同的专业人士会根据自己的能力圈形成独立的判断，而不同的维度可能形成互补的判断，有助于投资者形成更为全面的认知。

事实上最优秀的投资者也最深谙此道，巴菲特的公司总部在远离华尔街的奥马哈，远离喧嚣的人群和噪声，不被外界信息干扰。巴菲特称:

“生活在内布拉斯加州奥马哈可以避免外界的影响，在一些地方，很容易失去看问题的角度。但我认为在奥马哈很容易保持这个角度”。

需要了解的是，在生活和投资中，噪声是不可消除的，但投资者们可以尽可能通过对信息结构化梳理，对快速的直觉判断保持警惕，并综合专业人士的独立判断，甚至通过从物理上远离噪声，尽量将其影响降至最低，从而做出更好的选择，助力找出投资的最优解。

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