01. 市场行情
中登日前公布1月新增投资者为 132.43万，环比-3.6%，同比-36.8%，环比低于历史平均水平。显示1月受赛道股大幅调整影响，投资者入场也变得谨慎，但绝对数量离冰点尚有较大距离。
02. 行业点评
宏观策略
上周新成立公募基金29只，合计募集58.00亿元。其中混合型13只，共募集28.78亿元；股票型9只，共募集10.54亿元；债券型7只，共募集18.69亿元。北上资金上周共流出23.99亿元，其中沪股通流入31.50亿元，深股通流出55.49亿元。
房地产市场政策继续放松，一些城市首付比例下调，但是效果如何尚不明朗。政府的稳增长压力正在进一步上升。
去年底今年初市场风格突变，以“稳增长”为主线的基建等板块走势如虹，成为弱市中一道风景线。基金投研人士认为，在经济稳增长背景下，基建投资作为拉动GDP重要着力点，具备多重利好，赢得资金青睐，迎来逆势行情，有望成为值得关注的投资主线。
近日，以周期股为核心估值、成长的戴维斯双击特征alpha显著，带动估值和成长因子有效性同时上升。但财务健康、长期roe均值、成长稳定性等龙头特征因子依然疲软，龙头alpha止跌但没有反弹。
消费
欧美电子烟政策可能进一步分化。美国方面，反电子烟人士Califf被确认为FDA局长，正在进行的PMTA审查再添不确定性；而欧洲方面，欧洲议会以652票赞成、15票反对的优势通过了一份关于癌症预防和治疗的报告，该报告承认雾化电子烟产品、加热不燃烧产品和新型烟草对戒烟的潜在贡献，这意味着英国对电子烟相对支持的政策态度扩散至欧盟区域。
小红书功能类官方账号“薯管家”发布公告，宣布已于近期启动了第四轮虚假“种草”治理。此次治理将医美品类作为重点整治对象，包括不限于涉及违规医美项目、医美机构、整形外科医生、医美产品等所有医美营销内容，医美治理严监管持续加码。
消费
1月份的车险保费公布，经过了去年费改后的全行业负增长后，今年的车险保费纷纷转为正增长，排名前四的公司1月车险保费增速为14.7%，排名5-10名的中型公司增速为7%，大公司的市场份额相比去年年底增长2%，中型公司下降1%，行业马太效应尽显。
TMT
发改委指导互联网平台企业降低费率再一次加大市场对行政微观规制不断深入的担忧。
制造业
近日，国家发改委、中央网信办、工业和信息化部、国家能源局联合印发文件，正式全面启动“东数西算”工程。目前，我国数据中心多分布在土地、能源等资源紧张的东部地区，可再生能源丰富的西部地区的发展潜力尚待挖掘。因此，“东数西算”就是将部分业务数据送往西部数据中心处理，以缓解东部地区的运算压力。另外，数据中心作为“耗能大户”，电力成本占运营支出比例近60%，而西部电力成本低，将有效缓解其能耗和成本压力。
部分一线施工单位反映目前基建开工情况是项目在等钱，而非钱等项目；具体情况要等1-2月建筑行业数据确定。
节后原料价格继续大涨。材料端分化，上游碳酸锂+13%，氢氧化锂+15%、钴+3%、镍+1.5%、锰持平；三元正极+6~9%；溶剂DMC-18%；工业硅+2%、有机硅+5%、EVA+10%。
1月动力电池产量29.7GWh，月同比-6%，年同比+146%；装车量16.2GWh，月同比-38%，年同比+87%；三元10.8G，月同比-5%，占比36.5%；铁锂18.8G，月同比-6%，占比63％，铁锂继续作为市场主流。
2022年2月17日，国家发改委联合中央网信办、工信部与国家能源局印发文件，同意在京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝、内蒙古、贵州、甘肃、宁夏等8地启动国家算力枢纽节点建设，同时依托算力枢纽进一步规划设立10个国家数据中心集群，以具体承担大型或超大型数据中心建设。数据中心涉及到的产业链较多，涉及到运营商、机房温控、ICT设备&光模块、光通信、IDC厂商等。
2月18日，国家发改委印发促进工业经济平稳增长的若干政策的通知。组织实施光伏产业创新发展专项行动，实施好沙漠戈壁荒漠地区大型风电光伏基地建设，鼓励中东部地区发展分布式光伏，推进广东、福建、浙江、江苏、山东等海上风电发展，带动太阳能电池、风电装备产业链投资。
周期
截止到2月15日，CFTC报告显示投机性基金在前一周在主要能源合约都是净卖出，其中WTI原油卖出19亿美元。在主要能源合约（原油，汽油等）投机基金净多头都接近历史均值，持仓中性。
2022 年 1 月挖机销量 15607 台，同比-20.4%。其中国内销量 8282台，同比-48.3%；出口 7325台，同比+104.9%。在去年高基数背景下，国内挖机面临较大的周期向下压力，后续出口高增长，加上专项债发行加速，应该能够有效平滑国内市场周期波动。
医药
美国参议院投票通过了Califf为FDA局长的任命，Califf曾在2016-2017年担任FDA局长，此次被拜登重新提名，接替代理局长Janet Woodcock掌管FDA。Califf在2017年担任FDA局长时的工作重点与现任总统拜登的理念不谋而合，包括提高仿制药、biosimilars的上市数量，促进药品竞争以降低药价。Califf重视提高创新疗法的可及性，包括CGT等。
近期江苏省医保局发文，对第一批医疗手术费用价格进行了调整，调升幅度在50-100%，但对于民营医院而言，保本微利政策背景下，盈利水平仍然是非常大的考验。
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