01. 市场行情

数据来源：wind ，保银投资

上周沪深300指数累计收涨3.52%，创业板指收涨4.19%，上证50指数上涨2.41%。两市流动性环境仍较好，截至周四日均成交额1.39万亿元，环比下降1115.14亿元，北上资金当周净流入104.46亿元。

02. 行业点评

宏观策略

上周新成立公募基金73只，合计募集640.69亿元。其中混合型基金成立数量最多，为36只，共募集292.70亿元；股票型16 只，共募集23.84亿元；债券型基金21只，共募集324.15亿元。北上资金本周共流入140.65亿元，其中沪股通流入44.17亿元，深股通流入96.48亿元。

上周市场风格切换至震荡，周一、周二成长风格相对显著，周三、周四价值再度争夺失地，周五出现日内大幅风格转换。目前来看，除了周期有正斜率外，成长和价值将进入一个持续的震荡博弈。

中登日前公布8月新增投资者为 187.46万，环比增长16.5% ，同比增长4.4%，已连续3个月环比增长。在往年环比下滑的8月，今年能实现不小的环比增长，显示投资者入市意愿依旧较强，另外从绝对数量来看也仅次于2016年，位列历史同期的第二高。

地产公司违约事件仍在发酵之中，随着事件的发展，可能涉及金融机构因为集中度过高也出现问题，这值得关注。

福建又现多起本土案例，带来新一波的防控压力。9月11日0-24时，31个省（自治区、直辖市）和新疆生产建设兵团报告新增新冠肺炎确诊病例46例，其中境外输入病例26例，本土病例20例（均在福建，其中莆田市19例，泉州市1例）含1例由无症状感染者转为确诊病例（在福建）；另新增无症状感染者44例，其中境外输入26例，本土18例（均在福建，其中莆田市17例，泉州市1例）。

《数据安全法》于2021年9月1日起正式施行。《数据安全法》全文共七章五十五条，分别从数据安全与发展、数据安全制度、数据安全保护义务、政务数据安全与开放的角度对数据安全保护义务和相应法律责任进行规定。

消费

因疫情零星出现并叠加暴雨水灾影响，从连锁餐饮公司的调研反馈来看，8月同店收入恢复情况均不及7月水平。9月疫情仍有反复，且国务院联防联控机制不提倡不允许假期期间大规模聚集和聚会的背景下，餐饮、部分酒水行业动销依然面临一定压力。

多家OTA平台（旅游电子商务平台）发布中秋国庆出行趋势预测，9月初周边短途旅游市场已经开始大面积恢复，目前上海、山东、湖南、湖北、河南、四川、浙江、广东、内蒙古等多个省市宣布有序启动跨省团队旅游，北京也于9月10日恢复跨省团队旅游，各地景区陆续恢复开放，预计中秋及十一黄金周有望迎来补偿性旅游热潮，其中北京及北京环球影城度假区为最热旅游目的地之一。但本周末福建再度爆发疫情，为中秋国庆旅游市场蒙上阴影，需要密切关注新一轮疫情的发展情况。

9月10日，香港立法会吸烟修订条例草案委员会举行会议，完成有关修例禁止加热烟及电子烟的审议工作，条例将于下月在立法会恢复二读，港府期望于本届立法会会期10月底完结前通过条例草案。此前，香港政府仅限制向未成年人出售电子烟，现在政府正在起草法案计划禁止进口、制造、销售、分销和宣传电子烟。对于电子烟行业来说，香港市场本身不大，但是香港作为自由贸易港，内地大部分的电子烟出口都是通过香港去往海外，所以有可能影响电子烟出口海外的这个中转功能。

周期

动力电池生产变化不大，二三线企业面临紧缺。材料上涨，上游锂大涨10%以上，镍、钴成本推动三元涨价。LFP（磷酸铁锂）重心上移，电解液VC（碳酸亚乙烯酯）供应缓解，拉动六氟报价至50万。

近期碳酸锂价格快速上涨。供给端，海外进口量由于疫情导致的船期延迟及集装箱短缺，出现明显减量，碳酸锂供应偏紧的局面明显；需求端，新能源汽车市场整体向好，下游电池厂积极扩产，需求表现强劲。供需格局持续改善背景下，碳酸锂价格有望延续上行趋势。

制造业

9月10日，中国汽车工业协会发布8月产销数据，我国汽车产销分别完成172.5万辆和179.9万辆，环比分别下降7.4%和3.5%，同比分别下降18.7%和17.8%，降幅比7月分别扩大3.2和5.9个百分点；8月新能源汽车当月产销继续刷新记录，并首次超过30万辆，当月渗透率已提升至17.8%，1-8月渗透率也继续提升至近11%的水平。

绿色电力交易试点工作方案已获国家发改委与能源局批准，新能源发电交易逐步市场化。方案明确以平价风光发电项目为优先售电方，鼓励在建项目签订长协，丰富潜在装机增量的消纳渠道。方案明确绿电交易价格设置上下限，提升新能源发电项目价格弹性。绿电交易机制未来有望和碳交易、绿证机制衔接，激发用电侧参与积极性。绿电购买方主要为有产品出口“碳足迹”需求的工业电力用户，绿电相对传统电力存在一定交易溢价。从近期交易价格看，绿电交易价格较电力中长期交易价格增加0.03元-0.05元/kWh。

9月10日举行的的第四届风能开发企业领导人座谈会上，国家能源局提出在中东南地区重点推进风电就地就近开发，特别在广大农村实施“千乡万村驭风计划”。该计划推广将促进分散式风电的大发展。

医药

市场监管总局对医美广告进行整顿，力度可谓史上最严，放眼全球也是最严之一，可能对医美短期需求产生不利影响。

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