启明创投叶冠泰：中国的To B及硬科技企业正迎头赶上世界级企业
好买说：互联网企业开始将目光投向产业互联网，以期在工业制造、产业协作等企业级应用领域寻找更大的发展空间与可能性。叶冠泰认为，最近中国企业成长迅速，中国的To B及硬科技企业与世界级企业差距正在缩小。
近来，互联网公司面临持续增长的压力，经济进入存量时代、用户数接近天花板、流量向巨头集中，消费互联网红利逐渐消退，在这背后，互联网企业纷纷寻求变革，开始将目光投向产业互联网，以期在工业制造、产业协作等企业级应用领域寻找更大的发展空间与可能性。
“企业IT转型，劳动力成本上升，互联网企业入局及科技进步共同推动着产业互联网的发展”，在《陆家嘴》杂志的专访中，启明创投合伙人叶冠泰表示，五年前，在一些比较新的领域，中国的To B及硬科技企业与世界级企业差距可能是五年，但最近中国企业成长迅速，差距已经缩短至三年，“我们正在追赶上”。
叶冠泰拥有超过20年的投资、投行和高科技公司的工作经验，专注于TMT领域的投资，投资企业中有6家成功上市，2家被上市公司并购。
《陆家嘴》：原来在消费互联网上有很多打法，比如流量为王、用户体验等等，到了产业互联网，企业服务的逻辑又有哪些不同?投资人最关注哪些指标?
叶冠泰：由于产业互联网没有用户概念，所以在指标上，更多关注的是产品的性能指标。比如云存储，我们先看它的IOPS，就是数据每秒的读写次数，再看扩容的能力，如果需要扩容的话，还要看响应的时间。此外，还包括对现有的硬件、对不同的服务器能够支持的接口数量。我们会看非常细分的产品指标，并拿它与现有的产品，比如华为、IBM或者EMC的产品，做性价比的考量。
To B和To C最大的不同在于，To B一般不是一个人的决策，当企业决定做一个存储系统，需要统筹IT部门、产品部门，甚至财务部门的意见，它是各种各样专业意见的一个结合。
所以， To B的决策速度比较慢，一个To B采购，如果在三个月里面能够做出决定的话，就算比较快的，这里面包含产品规划、深度了解需求、了解用户IT环境及测试，因此最终达成协议的周期是非常长的。从投资人的角度来说，我们需要了解这个产品是不是刚需，技术水平相比竞品如何，哪些地方达标，哪些地方不达标。
《陆家嘴》：帮助企业提高效率并让企业买单，这比以前To C 难度要大很多，而且像你刚才所说，说服企业采购云服务，需要很多部门共同决策，像启明创投投资的To B公司，怎样挖掘并满足企业的需求？
叶冠泰：To B企业是非常细分的，做存储就是存储，做计算就是计算，做数据库就是数据库，在这类细分领域要跨行都很不容易，对专业知识要求特别高。如果你做这一行业，需要先考虑你对行业的理解到底够不够深，你需要在设计的时候，就知道要做到什么样的指标。在To B领域，我觉得更在意的是了解到市场需要什么。
以无人机芯片为例，我们比较喜欢的芯片设计工程师，他们其实经常跟潜在的客户沟通，比如大疆创新、旷视科技等。芯片不是从无到有的，一般来说无人机芯片无外乎控制芯片、摄影芯片、通讯芯片、电池控制芯片，怎么样能够飞得更远、拍照更清晰、耗电更少，这些都是有轨迹可循的。
一般来说，现在市场上肯定已经存在某一种芯片，但我开发同一个芯片，性价比可以提高50%到100%，并有一个明确的交货期。客户会不会买？如果回答是肯定的，这就很有戏了。
《陆家嘴》：消费互联网很多商业模式都是全新的，所以不需要创业者很强的专业背景，但产业互联网不一样，对创业者的要求比较高，对于启明创投而言，什么样的创业者适合做To B服务？
叶冠泰：我们喜欢的To B企业的创业者，都不是直接来自于高校院系的，而是在相关领域工作了很多年的。To B企业服务最核心的还是产品能力，To B的产品其实有一个轨迹，就是未来的IT发展应该往什么轨迹走。
云计算有二十年左右的历史，但云计算最早的框架是斯坦福大学的一位教授在1995年提出来的，在2000年AWS把它实施出来，2004年产品成功上市，这不是一个偶然的事情，而是一个有轨迹可循的事情。我们在找一个公司的时候，首先对它的产品轨迹有一定的判断力，大概知道现在市场上需要什么。但是那个团队能做得出来？用多少时间和成本，是我们需要判断的。
《陆家嘴》：之前启明创投投了一家人力资源服务商喔趣，这个细分领域里存在不少竞争对手，当时你投资喔趣最关键的因素有哪些?现状如何?
叶冠泰：喔趣是人力资源Saas软件公司，和别的软件公司相比，它的焦点在于灵活用工、智能排班。现在的中小企业，尤其是餐饮企业，其实面临了很大的盈利挑战，因为人力成本不断上升，90后的离职率非常高，一个数字是，每个餐馆每月有10%-20%的员工离职，这个压力对于管理者而言是很大的。
如果通过灵活用工的方式，帮助餐馆节省人力成本支出，提高人效的话，这会是一个非常好的产品，也非常接地气，这是喔趣的切入点。
除了软件之外，喔趣也进入了人力派遣的市场，很大一部分收入来自于，先用软件来获知公司有多少人，什么时候要人，最近是不是有人离职，再实时实现人力资源派遣，效率非常高。
而在以前，派遣公司会坐在电话旁边等，因为他不知道这个餐厅到底需不需要用人，接到一个电话再去找人。但是喔趣是实实在在地从公司这一端知道你现在是不是需要用人，哪个小时需要用人，甚至明天是否需要用人，这个软件和服务实现了完美的搭配。
《陆家嘴》：喔趣可以帮餐饮企业节省多少成本？或者提高多少效率？
叶冠泰：在投资之前，我们做了一个调查，一家餐馆用了喔趣三个月，人力成本能够降低10%。我们算了一下，如果我们年费购买喔趣的产品，节约的员工月薪，大概在一个半月就能回本，这只是软件的部分，还没有加上喔趣的人力派遣，人力派遣实时提高了生意的效率，能够继续加分。
《陆家嘴》：能否分享最近印象深刻的一家 To B 企业?特别在 5G、AIOT 等领域，有哪些对传统行业改造的投资机遇?
叶冠泰：我们投资了一家芯片公司—博流智能。现在消费类电子正在引领潮流，一般来说，市场成熟了之后，我才会做一个专有芯片主攻这个市场，现在很明显，智能家居这种产品已经非常成熟。
我们已经看到新一代的电器都用到智能组件，比如格力的冷气机，它可以知道房间有几个人，一些冰箱、电视有语音控制的功能，但并没有专门的芯片能做这样的事情，博流智能就是做这个事情，它可以做出一个一体化的芯片，如果一个电器要做语音交互、摄像的功能，需要通过摄像头来控制芯片、解码芯片，还需要网络、语音控制的芯片。以往这类芯片比较贵，但是博流智能一体化的芯片，价格是原先的1/5左右。
《陆家嘴》：在无人驾驶方面，启明创投投资了文远知行，目前技术上能否做到完全的无人驾驶？
叶冠泰：完全无人驾驶技术上是可行的，但是我们现在的法律法规不允许真的没有人，我们需要有个人坐在那边看着它，如果一旦有任何故障，必须要去接管。事实上，它能够做到不需要被接管。
在交通事故率方面，我们对安全性的要求，对事故的预防的警惕性是非常高的，如果人真的非常多的话，你可能会感觉这个车开得很慢，甚至停下来。
《陆家嘴》：启明创投投资了像喔趣、博流智能这些To B企业之后，会为他们做点什么？
叶冠泰：我们会帮助他们梳理战略，平衡所覆盖的不同行业的生态环境，比如到底应该先做冰箱的智能组件还是先做汽车的智能组件，在这方面我们有经验可以支持他们。
我们也经常为他们介绍客户，介绍新的投资人，各种各样的专业人才，协助他们将公司的治理做得越来越规范。
《陆家嘴》：产业互联网的概念也出现了一段时间，有些机构觉得现在的估值偏高，你怎么看待现在行业的估值？
叶冠泰：我们对估值还是看得比较严谨的，因为我们定位是一个早期、成长期的创业投资机构，我们希望找到在这个时期里相对来说比较优质的公司，估值不算太高，让我们能投进去。很多我们投资的公司，在下一轮估值会变得比较高。
叶冠泰：会类似过去两三年的节奏，或者更快一些，我们还是非常看好中国的技术与创新。
《陆家嘴》：中国还没有一家市值过百亿美金的To B公司，距离世界级的公司还有多远？
叶冠泰：五年前，在一些比较新的领域里面，差距可能是五年，但是最近一两年，中国公司成长还是挺快的，最近的差距可能是三年，我们正在追赶上。
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