普通人如何达到巴菲特的身家？只要抓住10次极佳的投资机会即可。查理·芒格在《穷查理宝典》一书中说，伯克希尔·哈撒韦绝大部分的钱都是由10个优质的投资机会带来的，剔除这10次机会带来的收益，他们的业绩其实很平庸。

那对于普通人来说如何才能找到优质投资机会？答案就是不错过每一次危机，因为市场至暗时刻往往就是财富再分配窗口打开的时刻，酝酿出罕见的投资良机。

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为什么危机就是最好的投资时机？

资产清仓打折，遍地都是黄金

超市打折人人抢购，股市打折全民恐慌。金融危机中，“市场先生”经常因为恐慌而将资产“打折促销”，这时候好标的变得足够便宜，遍地都是物美价廉的资产。

2008年上证综指曾遭遇1664点历史大底，消费白马股贵州茅台，一度从最高143元暴跌至53元，股价直接打37折，后续近十年难见。如果在当时买入茅台，持有1到3年，股价涨幅分别是：79.62%、84.60%和160.07%。如果把时间线拉长，从“打折”买入持有至今，股价的涨幅更是高达1870%。这样的历史性机会不常有，而危机中碰到的概率更大。

（数据来源：choice，统计时间2008.10.28-2009.10.28,2008.10.28-2010.10.28，2008.10.28-2011.10.28，2008.10.28-2020.3.30，案例仅为展示使用，非个股推荐）

危机挤干泡沫，投资安全边际高

金融危机的爆发往往带来一波去泡沫，有时候还因市场对恐慌的过度反应，造成资产被低估。比如，2007年到2008年的金融危机期间，股市从6124点下跌到1664点之际，上证综指的估值也随之从55.03降至13.49的历史低点，投资价值凸显。

（数据来源：wind，统计时间：2007.10.16-2008.10.28）

邱国鹭曾在《投资中最简单的事》一书里论述过低估值是安全边际的重要来源。低估值本身反应的就是对未来的低预期。只要估值低到足以反应大多数可能的坏情况，未来低于预期的可能性就变小了。这种情况往往在危机中最为明显，所以此时投资，更容易获得高的安全边际。

总会涨回来，市场不会一直低迷

约翰·邓普顿曾经说过：在投资界代价最昂贵的一句话是this time is different（这次情况有所不同）。面对疫情，面对黑天鹅带来的全球金融危机，大多数投资者都相信这次和以往不一样，市场可能会遭遇前所未见的风险。但事实证明证明，无论发生多大的危机，后续市场都有能力消化掉。

历史上跌幅较大的年份，2008年和2018年上证综指全年跌幅高达65.39%、25.98%，而接下来2009年上证涨幅达79.98%，而2019年一季度涨幅达23.93%，几乎将前一年跌幅抹平。市场涨跌背后是经济周期在起作用，即便遭遇再大的危机，市场会随着经济发展而上涨，不会一直低迷。（数据来源：choice，统计时间：2008.1.1-2008.12.31,2012.1.1-2012.12.31）

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普通人如何抓住危机

带来的财富分配机会？

不要全面离场

在牛市泡沫中，不买是投资，在熊市低谷中，不卖也是投资。普通人在危机中可以趁机重新审视自己的投资配置，保留优质标的，“轻仓”而不是“清仓”。危机给了我们低成本买入的筹码，未来有较好的成长性，不要轻易割肉离场。

选择主动投资基金

在产品的挑选上建议普通人选择管理透明、门槛低的公募基金。而在基金的挑选上，建议优选主动型产品。因为被动型产品，如指数基金在投资上配置上始终保持高仓位运作，一般股票持仓多为95%左右，与市场同涨共跌，更适合在市场单边上涨时候配置。而在市场低迷时期，主动型产品，特别是灵活配置型基金能够发挥择时和选股的优势，在市场低谷降低仓位，控制回撤，还有机会逆市获取超额收益。

采用资产组合策略

市场低谷，特别是金融危机的时候，逆向投资很多会遭遇最后一跌，所以在选择产品的时候，采用资产组合策略，可以尽量避免“领先两步成先烈”的局面。资产组合降低波动的主要方法就是分散投资，利用资产的不相关甚至负相关来相互抵消波动，波动抵消后得到的就是稳定的平均值，比投资单一基金产品风险更小，海外养老基金也是采取这个模式运作。

理论很简单，但实操上普通投资者比较难做到分散。比如投资者配置里同时持有中证500指数基金和新兴科技主题基金其实就没有做到分散，因为中证500的成分股中新兴科技行业的占比达3成，所以在投资上可以借助专业机构推出的组合产品。

牛基宝组合是由好买基金研究团队推出的基金组合产品，投资目标为筛选出市场排名前1/3的主动管理型基金，通过优选主动型产品，合理配置股票、债券等基金产品比例，降低整体波动，适合在目前波动市场环境中持有。

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结语

每次危机都是一次财富再分配，这时候投资付出的是价格，收获的是价值。