随着科创板开闸，国内市场科技股的投资热潮也再涌起。科技股值得投资吗?科创板还有哪些机会?消费股中如何鉴别真假白马?日前，在好买投资交流会上，泰旸资产总经理刘天君对于这一系列问题给出了最新的看法。
刘天君认为：
一、科技股板块有交易的价值，但是不适合长期持有。
二、现阶段的科创板参与打新即可，二级市场投资暂且敬而远之。
三、“伪白马股”暴雷时，市场估值并不高，主要问题是财务报表不真实。
四、政府坚持房住不炒，短期内房价想有快速拉升很难。
科技股的冰火两重天
“投资者现在很热衷科技股，但眼下至未来5年，这个板块的情绪化特征可能会更明显。”
科技股受市场消息和情绪影响很大，今天可能是因为国家倡导科技战略转型，投资者一拥而上;明天可能是因为川普全面禁售，投资者极度悲观，斩仓杀到最低。然后又来一波，如此循环往复。
科技股虽然爆发性强，但具有明显的情绪化特征，这就要求投资者必须对公司的基本面有非常深刻的了解。同时，投资者还要做好承受高波动率的心理准备，要么长期持有能经得起非常大的波动，要么灵活交易并控制好仓位。
“对于科技股板块，我既不认为是完全不可交易，也不认为适合长期持有。”刘天君表示。
科技股未来的投资重点，应主要沿着5G产业链去找新机会。例如，与5G通讯、设备相关等行业。还有伴随5G推广应用，由此而来的新兴消费电子行业，也会有一定的机会。
现阶段的科创板参与打新即可
“用合理的方式参与市场中显而易见的机会，投资科创板最安全的方法就是打新。”
可观的赚钱效应，令科创板聚拢起巨大的市场人气。不过，刘天君认为，当前科创板较小的流通市值对应如此大的交易量，市场的非理性繁荣值得警惕。投资者需要非常谨慎地做决策，赌大小的交易绝对会被市场收割。
对二级市场科创板投资，暂且敬而远之，只研究不动手。目前为止，还没有一只科创板股票进入泰旸的投资目标池，但会持续关注部分科创板企业，例如一些半导体行业公司。现在看，科创板公司的整体估值太贵，在无法通过DCF测算其估值前，只能耐心等待。
在泡沫破灭前，让别人尽情疯狂，我们默默数钱就好。
为什么不买伊利?
现阶段大家最担心的所谓白马股“爆雷”，本质上看还是因为基本面出了问题。
这几年大热的食品饮料板块中，如伊利就很像“伪白马”，其业绩真实性很大程度来自于市场份额和品牌。但进一步看，其市场份额的取得需要持续的营销投入，例如通过赞助大量的网络剧、流行娱乐节目等，传媒行业很多是靠这类公司来养活。但实际上背后的金主不一定能赚到钱。
这类企业换季还要推新品，但老产品怎么办?不停地依靠持续营销去抢占市场份额，这样的商业模式会很辛苦。另外，部分企业还有治理结构的问题，这些都需要仔细鉴别。
房地产短期内没戏
大家近期对房地产市场有担忧，例如最近发布的社融数据不及预期，还有对部分地产企业限贷的传闻;但另一方面，房地产现阶段毕竟还是支柱产业，它还会保持一定的增速，类似整个房地产投资、销售等暴跌的情况不太会出现。
目前来说，只要不出现大面积失业，或者楼价暴跌等极端情况发生，政府在控制房产涨价方面会有很大的决心和耐力。
总体上看，国内房地产市场已进入成熟期，在“房住不炒”的政策约束下，眼下无论是消费信贷还是房地产企业信贷政策，都呈现出总体偏紧态势。因此，不要指望房价再出现过去那样的快速拉升。
回到市场层面看，目前整个房地产行业驱动力不是很强，房地产板块及其相关产业都承受着较大压力。虽然近期一些地区有局部放开的苗头，但这更多是一种政策对冲。在保持房价总体无明显上涨的同时，局部放开会是“因城施策”的一种表现。
“黑天鹅”带来难得交易机会
无论是整个金融行业的大环境，还是流动性的小环境，整体上对A股既有利也不利。
市场赚钱效应不突出，到了靠真本事吃饭的时候。市场中的好公司整体情况不错，并没有跟随市场趋势性下滑。
由于A股上市公司比较多，市场流动性无法兼顾。短期内部分资金流向科创板，但同时茅台还能重上1000元，这说明市场资金不充裕，但也不衰竭。从投资角度看，市场里跟风的钱再少些就好了，这样就能买到更便宜的核心资产。
7月初，在市场面临较大不确定性时，白马股股价跌了5%，外资就迫不及待地加仓。未来如再出现“黑天鹅”事件导致市场大波动，这可能就是一个好的交易机会，震荡过后市场会再度趋稳。
市场正经历“腾笼换鸟”的过程，散户的比例会越来越低。未来市场会是机构投资者间的PK，其挑战更大也更难做。对于投资者来说，赚钱的事情要紧盯。长期持续投资，手中务必要有头寸。如果再次出现大家都不敢买的情况，这就是考验个人决断能力的时候。
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