6月底中美重启贸易谈判进程以来，市场信心有所恢复。但是从下半年看，全球经济复苏更显乏力。虽然中美双方在7月底在上海恢复了面对面谈判(双方第12轮谈判)，但是隔日美国总统就宣布，从9月1日起，将对华剩余3000亿美元商品征收10%关税，再一次表明，中美贸易战是一个“持久战”，切勿盲目乐观。

面对全球经济的不确定性，本周结束的美联储7月议息会议，如期宣布降息25个基点，正式结束了美联储缩表周期。我们判断，全球经济体可能将进入新一轮货币宽松进程。在这种氛围下，加之国内宏观经济有趋弱迹象，我们判断国内货币政策也可能加大宽松力度，这将有利于市场风险偏好提升，也有利于A股的估值修复。

本周召开的政治局会议再一次强调“不走过去刺激房地产“的老路，坚定调结构、转型升级的决心，虽然经济下行压力加大，但是中央还是会保持定力。下半年来看，为了应对中美贸易摩擦和经济下行压力，财政政策有望继续发力，减税降费仍在进行时，远未到完成时。同时以信息网络为代表的新基建仍然是后续政策加码的重点方向。

经历过去一年多的经济下行和中美贸易战，中央和市场已经形成了共识，即关键在于做好我们自己的事，只要我们坚定扩大开放，深入体制改革，外部风雨并不会改变中国经济崛起的趋势。具体到资本市场，科创板从提出到正式开板仅用时7个月，彰显了中央对科创板的厚望，也体现了中央对资本市场的重视程度远超以往。我们预计科创板将会是资本市场制度性改革的助推剂。

中美贸易战反反复复，但是对于股票市场的影响已经弱于去年，市场也对此有消化。虽然，后续市场可能会震荡，但是，我们认为，当前股票市场正在孕育未来牛市的基础，包括信息披露的监管、退市机制的完善、科创板的先行先试、外资持续流入，这些有利因素将使资本市场从量变到质变。年初至今股票市场的反弹也是对此的信心修复。当前A股估值仍然处于历史底部，积极因素正在不断累积，只要我们在正确的道路上做好自己的事情，那么未来中国经济崛起的趋势不会改变。因此，现在是积极布局A股的最好时机。 

免责声明：本文转载自域秀资本，文章版权归原作者所有，内容仅供参考并不构成任何投资及应用建议。