精彩观点

蒙玺投资：看好低估值中小盘股投资机会

近期随着年报和一季报的密集公布，不少大白马业绩增速不及预期遭遇大幅调整，而增速超预期的中小盘股受到市场的追捧。同时新成立偏股公募基金份额、两融成交活跃度均创年内新低，市场增量资金较为有限。在流动性拐点已经确立的当前状态下，这种现象意味着白马股的估值难以继续提升，同时越来越多中小市值业绩股受到市场关注。展望后市，低估值、高增速的中小盘股可能成为今年的占优品种。

凯丰投资：社融收紧符合预期市场反应温和

社融增速在3月出现较大幅度下滑，市场对此已有预期。我们认为一方面，表内信贷需求旺盛，表外融资大幅回落。另一方面，债券融资是社融增速下滑的核心拖累项。此外，政府今年提前批新增债券额度下达时间较晚，信用债在3月到期量也较大，二者进一步拉低了社融同比数据。总体来看，社融存量增速的大幅下滑符合市场此前预期，社融增速进入下行通道已较为明确，但后续的下滑幅度很可能会小于3月的情况。

市场回顾

宏观新闻

1亿非户籍人口在城市落户目标顺利实现

4月19日，国家发展改革委举行4月份新闻发布会。会议提到1亿非户籍人口在城市落户目标已顺利实现。2020年底，常住人口城镇化率提高到60%以上、户籍人口城镇化率提高到45.4%。

共有产权住房与普通商品住房入学政策一致

北京市教委发布《关于2021年义务教育阶段入学工作的意见》。市教委表示，共有产权住房是指政府提供政策支持，由建设单位开发建设，销售价格低于同地段、同品质商品住房价格水平，并限定使用和处分权利，实行政府与购房人按份共有产权的政策性商品住房。共有产权住房属于产权类住房，与其他普通商品住房入学政策一致。

中美两国携手加强巴黎协定的实施

中国气候变化事务特使解振华与美国总统气候问题特使约翰·克里近日在上海举行会谈，讨论气候危机所涉问题。会谈结束后，双方发表声明如下：中美致力于相互合作并与其他国家一道解决气候危机，按其严峻性、紧迫性所要求加以应对。走向未来，中美两国坚持携手并与其他各方一道加强巴黎协定的实施。

一季度私募基金总规模17.22万亿

近日，中国证券投资基金业协会公布了2021年3月私募月报。截至今年3月底，私募管理的总规模达到17.22万亿元，一季度猛增1.25万亿。私募管理人为2.45万家，管理私募基金10.29万只，一季度突破10万只。其中，私募证券投资基金一季度增长最多，猛涨6883亿元。

一季度大型私募业绩领先

近日，私募最新业绩出炉。数据显示，今年一季度50亿元以上规模的私募平均收益率为1.54%，其中67.71%的机构获得正收益，这两大指标均明显高于中小私募。从近期披露的上市公司一季报来看，多家百亿级私募一季度进行了逢低买入的操作，并不约而同聚焦业绩表现超预期的标的。