从近5年国庆节前市场走势来看，除了2018年国庆以外，沪深300指数都有小幅下跌。长期休市带来的不确定性，投资者情绪偏向谨慎，部分资金习惯性在节前选择撤退，同时很多机构倾向于在节前减小风险敞口，节后恢复风险敞口，一定程度上造成了A股的节假日效应（市场节前冷，节后热）。

近几年，在通常情况下，长假前的A股表现较为平淡，长假后市场重新活跃。但国庆期间欧美市场并未休市，期间若出现大波动，假期结束后A股将会较为脆弱。当下有哪些风险是需要关注的呢？

回顾历史，长假期间的黑天鹅可能在开市后给A股重击，让人不禁想到2018年国庆期间全球股市大跌，当前时点，市场仍有三大风险点需要关注：

风险一 美股高估，或将出现大幅波动

美股这一轮上涨对于流动性的依赖程度过高，近期流动性宽松已边际放缓，经济复苏过程中若有风吹草动可能引发市场波动。

风险二 全球疫情

9月新冠疫情在多个国家持续恶化，全球每日新增人数已经从7月份的约20万例上升到了9月份的近30万例。进入秋冬季，疫情重起的可能性增大。虽然目前死亡率有所下降，但疫情再度爆发对市场仍将造成一定影响。

风险三 长假期间的黑天鹅

美国大选进入冲刺期，外部环境的不确定性提高，长假期间若发生预期外的黑天鹅事件，可能给假期结束的市场带来直接压力。

不仅仅是在长假之前，投资者在任何时点都应明确自己能承受多大波动，并据此调整投资组合：

一、调整组合匹配自身风险偏好

今年2月3日的股市波动算是一次压力测试。面对长期休市所带来的的不确定性，投资者可以通过更分散的配置，在配置权益类资产的同时，也配有其他长期回报较好，且与股市走势相关性低的资产，以应对突然的极端行情。

二、在自己能力范围内勇敢面对波动

市场总是在波动，不用过度关注长假前后的市场波动，即便市场在2019年五一假期后以及今年春节后经历黑天鹅而出现大跌，也在之后的时间内修复。投资者应在自己的能力范围内勇敢面对波动，着眼长期，选择优秀的资产长期持有,将波动转化为收益。