“这个世界就是跟金融危机共存的，我们要做的是什么？找到一些不变的规律，即赚钱的基础逻辑，即使在市场动荡时依然有效。我们把这些成功投资的基础逻辑总结为‘长宽高’。”
“想要培养出中国的硬科技企业，需要建立一个比较健康的资本市场，即一个慢牛，而不是暴涨暴跌的市场，这已是迫切的国家战略。”
“ 坚定看好中国经济，具有强大韧性和潜力；A股整体估值合理，具有相对优势；全球货币宽松，优质资产受益。”
“资产配置中大类资产的低相关性很重要。一是能分散组合风险；二是能平滑收益曲线；三是可以抓住不同资产的收益机会。”
“我们致力于穿透未来，寻找那些未来能成长为伟大企业的潜力股。第一是终局思维，用十年维度，洞察企业十年后的终局价值；第二是早期介入，以终为始，站在未来看现在，在企业成长最快的青春期介入，分享高速成长的收益。”
这是「2020好买财富投资峰会」上嘉宾们发表的精彩观点。
当疫情、经济问题令不确定性已然成为一种新常态，如何在迷离的经济形势下把握新机遇、应对新挑战？又如何在变化中做好资产配置，安放好我们的财富？
9月19日、20日，「2020好买财富投资峰会」分别于广州和深圳圆满举行。此次峰会汇聚君拙投资、望正资产、丹羿投资、GGV纪源资本、建信信托等众多专业管理人、行业大佬，以跨市场、跨行业、跨周期的广博视角，为投资者呈现资本市场变与不变，剖析投资机遇，构建穿越周期的力量。
1
《市场的变与不变，好买的变与不变》
好买财富董事长、CEO杨文斌
■ 这个世界就是跟金融危机共存的，我们要做的是什么？找到一些不变的规律，即赚钱的基础逻辑，即使在市场动荡时依然有效。我们把这些成功投资的基础逻辑总结为“长宽高”，长就是长期投资，宽就是资产配置，高就是要相信专业。
■ 我们将整个资产配置比喻成一个“足球队”：保险是守门员，是个人资产财富的防御角色；后防线是低风险的产品，如债券、货币基金、固收等；中场是收益有一定吸引力的品种，股票多头、市场中性、CTA基金等；前锋代表的是投资周期较长，预期回报较高的产品，比如VC、PE等股权投资基金和期货期权类产品；最后“外援”即海外资产。
■ 想要培养出中国的硬科技企业，需要建立一个比较健康的资本市场，即一个慢牛，而不是暴涨暴跌的市场，这已是迫切的国家战略。
■ 股市是中国经济的晴雨表，但我们买的不是股市平均水平，而是好的基金经理的产品。好的基金经理是中国优秀企业的晴雨表，只要有活水，好的基金经理就能把优秀的企业不断地挑出来，创造超额收益。
■ 好买不变的是我们始终坚守自己的角色：我们是做财富管理的，而非资产管理。为客户挑选最好的赛马，而不是自己下场，为客户挑选最好的餐厅，而不是自己下厨。做一个领域做到极致，我相信才有竞争力。
■ 我们事业的最终目的是提升客户的理财质量，即幸福感。幸福感是实际回报和预期的比较，我们无法改变实际回报，却可以帮助投资者树立相对科学合理的预期。
2
《坚定看多中国资产，优选增量行业》
望正资产研究总监 旷斌
■ 坚定看好中国经济，具有强大韧性和潜力。中国有独特的政治和制度优势、雄厚经济基础、巨大市场潜力，以及亿万人民勤劳智慧；积极的财政政策、稳健的货币政策，推动利率持续下行；以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进。
■ A股整体估值合理，具有相对优势。以沪深 300 为代表的 A 股整体估值合理，但需警惕局部行业和个股估值风险；中国作为全球第二大经济体，股票资产被国际投资者低配；资本市场得到高度重视，开启科创板、推进注册制，增加了优质企业的供给。
■ 全球货币宽松，优质资产受益。疫情冲击下，全球流动性宽裕，优质资产收益；货币宽松并不必然带来显著的通胀，具有较宽的边界；资管新规打破刚兑、房住不炒定位、无风险利率下行，居民金融资产配置趋势开启。
3
《CTA策略在家庭配置中的重要性》
君拙投资合伙人兼首席投资官 高冉
■ CTA策略具有绝对收益，适合长期持有。CTA策略主要是依赖流动性和波动性的策略，一般来说，波动越大或者流动性越好，CTA获得正向收益的概率越高。从2016年以来，宏观环境一直不稳定，给二级市场带来了很多变数，这是波动性能够持续的原因，另一方面，央行最近10年一直在做量化宽松，给市场带来了富余的流动性。
■ 资产配置中大类资产的低相关性很重要。一是能分散组合风险，如房地产、权益投资、大宗商品、股票、债券和基金等风险属性不同，复合资产配置更有效；二是能平滑收益曲线，降低波动性的同时，长期来看并不会降低组合收益；三是可以抓住不同资产的收益机会，根据美林“投资时钟”理论，不同资产的收益表现会在经济周期的不同阶段有较大差异。
■ 当大家能够把资金比较分散且合理地分配到不同资产上面以后，可能对于自己的投资感受或者说幸福度就会大大提升，与此同时无聊的程度也大大提升了。所以大家就不会再去关注投资这件事情，而是回到我们本来想做的事情上面去。
4
《投资是认知的变现》
丹羿投资 执行事务合伙人兼投资总监 朱亮
■ 丹羿致力于穿透未来，寻找那些未来能成长为伟大企业的潜力股。第一是终局思维，用十年维度，洞察企业十年后的终局价值；第二是早期介入，以终为始，站在未来看现在，在企业成长最快的青春期介入，分享高速成长的收益。
■ 我们投资遵循“三好”原则：首先是好赛道，我们聚焦消费、科技领域，精选量价齐升的好行业。其次是选择好公司，寻找有差异化核心竞争力明显的好公司，早期介入，通过好公司的业绩增长赚取长期、可持续性的超额回报。最后是好价格，通过市值来计算中长期股票空间，在空间足够的情况下，通过 PE/PS/PCF来选择短期买点。
免责声明：本文转载自好买财富，文章版权归原作者所有，内容仅供参考并不构成任何投资及应用建议。
