过去的8月，私募行业最引人注目的一股势力非量化投资莫属。随着百亿私募名单中出现的多家量化新面孔，关于量化投资的讨论再度引爆资管行业。
根据第三方提供的数据，截至2019年8月31日，灵均投资、明汯投资、锐天投资和幻方量化的规模迅速突破百亿，晋升国内私募基金的头部梯队。
事实上，随着近两年来，股指期货松绑、放开转融通业务，量化投资早在2015年的股市波动中就声名鹊起，同时券商也对量化投资大力推广，相关产品逐渐受到市场的关注或青睐。此后，一方面高频策略在容量上有所限制，另一方面A股的成交量和波动开始萎缩，部分量化策略的私募业绩表现平平。
而今年以来，由于A股市场交易量逐渐活跃，波动加剧，则为量化策略，尤其是高频策略提供了得天独厚的市场环境，量化高频迎来了业绩与规模的双双爆发，资金也开始集中涌入这些量化私募中。
不过，随着规模的跃升，许多量化私募同样会遇到策略容量的瓶颈，并主动限制规模。
相比海外顶尖的量化对冲基金，覆盖了从宏观对冲、股票基本面、股票量价、大宗商品、债券甚至衍生品等非常全面的种类，国内主流的量化基金在各种条件的限制下仍然以量价为主。这也意味着，量化的策略在未来仍然有非常大的发展空间。
01
私募行业8月大事回顾
1、多家量化私募基金管理规模突破百亿，幻方量化管理规模超过百亿
截至2019年8月底，来自第三方的数据显示，灵均投资、明汯投资、锐天投资、幻方量化四家量化私募管理规模超百亿。此次四家量化私募在管理规模上跻身头部私募名单，也是继2015年股市异常波动，量化投资大显身手后，量化私募重登“百亿宝座”。其中，幻方量化由于今年以来规模暴增逾60亿，甚至发布公告“被迫提前封盘”。
2、桥水基金二季度持仓曝光，新进两只中国ETF加仓中国
8月13日，对冲基金桥水向美国证监会(SEC)提交了二季度持仓报告。此前高调唱多中国的达里奥，二季度持仓报告显示，他大手笔押注中概股和新兴市场，同时投资黄金与美债、减持美股，对市场呈悲观态度。
按国家划分的话，二季度桥水基金持仓中占比最高的是跟中国相关的持仓。桥水最新的持仓中，除了对BAT均有持仓，还加仓了京东、拼多多、网易、华住等。除此之外，桥水还加仓了在美国上市的两只中国ETF，一只为中国大盘股ETF-iShares，追踪FTSE China 50指数，标的成分为在港交所上市交易的50个规模最大、流动性最高的中国企业。另一只是MSCI纳A概念的MSCI中国指数ETF，这只ETF重点布局科技和金融领域的中国公司。
3、A股上市公司二季度报披露完毕，多家知名私募重仓曝光
随着上市公司半年报披露的结束，百亿私募二季度持仓逐渐浮出水面。从半年报所反映出的机构资金动向来看，外资增配的多是景气度比较高的细分行业龙头公司，比如白酒龙头、家电龙头以及一些科技类的龙头公司。而公募、私募及险资也有类似特征。同时数据也显示，医药股和科技股被部分私募看好。
从今年前7个月业绩看，股票私募策略继续领跑私募各大策略，并且多家百亿私募表示，当前权益类资产吸引力增强，在外部因素扰动下，将更多关注业绩驱动带来的结构性行情。
4、中基协发布2019年下半年工作计划：正视行业问题，再塑资管行业辉煌
8月22日，中国基金业协会发布了《协会2019年上半年工作总结及下半年工作计划》引起业内外高度关注。文件指出，公募基金、私募基金等资产管理业的健康发展和繁荣稳定，不仅与广大人民群众财产性收入的增长息息相关，而且事关中国资本市场服务实体系经济这个重要功能的有效实现。
在《下半年工作计划》中，中基协指出私募投资基金在推动创新资本形成、服务中小微企业方面起到了重要作用，但仍有很多“伪资管”业务甚至非法集资融资业务隐藏其中。
未来，中基协将集中精力围绕受托人信义义务完善行业行为规范，保护投资者合法权益。
5、证大集团涉嫌非法集资，创始人戴志康投案自首
8月12日，证大财富运营主体上海证大投资咨询有限公司(下称“证大投资咨询”)，向全体员工发邮件称，提前终止公司总部及全部分公司人员劳动合同。证大投资咨询在全国共有135家分公司，员工数千人。
根据上海市公安局浦东分局的通报，证大集团旗下“捞财宝”平台及“证大财富”公司涉嫌非法集资，警方已受理开展调查。8月29日，证大集团法定代表人戴志康投案自首，并称在公司经营过程中存在设立资金池、挪用资金等违法违规行为，且已无法兑付。
6、8月私募基金仓位提升至一年来较高水平，百亿私募整体仓位超过77.8%
第三方数据显示，截至8月末，股票私募整体仓位达到67.04%，百亿级私募的仓位更提升至77.83%，达到一年多以来的较高仓位水平。
从进一步的数据来看，截至8月底，87.76%的股票策略型私募基金在五成仓或者五成仓以上，过半数私募基金的仓位在八成以上。近两成私募处于满仓状态。
多家私募预计，在市场做多情绪进一步激发的背景下，主要股指仍有望延续强势，个股投资机会将继续向高成长、科技、中小市值聚集。与此同时，私募策略也更加积极。
02
各策略私募8月平均收益
在经历了7月的调整后，8月市场在震荡中微
跌，沪深300跌幅为0.93%。与此同时，私募基金整体表现不俗。除套利型基金外，私募各大策略均逆市实现了正收益。
在所有策略中，股票型策略以平均1.79%的收益位居各大策略之首，管理期货策略以1.63%的月度收益次之。
从今年前8个月的累计收益来看，股票型策略一骑绝尘，以平均20.24%的收益率遥遥领先各大策略。
03
8月百亿私募名单
根据第三方提供的数据，截至2019年8月31日，共有28家证券私募基金管理规模超过百亿。新增的百亿私募主要以量化私募基金为主。
从注册地点看，百亿私募主要集中在北京和上海，深圳和杭州也有多家私募上榜。此外，贵阳、南京和宁波也各有一家证券私募管理规模超过百亿元。
从成立时间看，百亿私募中成立时间最长的是景林资产，2004年成立至今已经超过15年。最年轻的百亿私募为磐沣投资，2018年在北京成立，仅仅一年后规模就迅速突破了百亿元大关。
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