大环境发生变化后，中国居民必须从一个全新的角度去审视固收投资：走出舒适圈，去认知更多样的固收投资品类;打破传统思维模式，从风险收益的角度做固收投资规划。只有这样才能不在投资之路上栽跟头。

在课程(上)中，好买商学院介绍了固收投资环境出现变化的深层次原因，以及投资者修正过往固收投资理念的必要性。

在课程(下)中，好买商学院将介绍新环境下正确的固收投资姿态：

未来固收投资和股票投资类似，也将是一个管理风险的过程，是一个在市场化定价中寻找超额收益的过程。

如何获取超额收益呢，投资者也需要放宽视角，去发掘更多的固收投资途径，去理解更多的固收投资品类。

精选优质非标类固收产品

只要对公司基本面研究的足够深刻，投资者也可以自己买股票。

与此类似，只要对融资方充分了解，对产品条款理解透彻，投资者也可亲自挑选非标类固收产品。

挑选非标类固收产品时应关注信用风险和预期收益的匹配程度，关注融资方的盈利能力和资产健康状况(详见：政策收紧!地产类固收应该怎么投?)

挑选优秀的债券型基金

亲自选股难度很大，多数投资者将挖掘股市超额收益的重任交给了专业机构，挑选优秀的股票基金进行投资。

与此类似，投资者也可以寻找优秀的债券基金，借专业机构之手挖掘信用市场的超额收益。

由于过往固收投资环境的非常态，债券基金这个固收投资选项容易被忽视。固收投资环境回归常态后，债券型基金应该予以关注。

2014年至今，债券基金平均为投资者实现了42.5%的累计回报和6.5%的年化回报。

这个回报率只是债券型基金的平均水平，头部管理人能在信用市场上取得更高的超额收益。

如果感觉固收投资变得越来越复杂，将选固收产品降维成选基金管理人将是一个不错的策略。

关注海外固收投资品种

从资产配置角度出发，投资海外股票能有效的分散风险、提升权益类投资组合的整体质量。

与此类似，投资海外固收产品，也能极大提升固收投资组合的风险收益性价比。

首先，投资海外固收能够有效回避国内系统性金融风险。

其次，发达市场有更多种类的投资标的，高收益债、困境债、CDO等等。境外管理人能够用更多的工具在更多的领域捕捉超额收益机会。

对于一些有美元投资需求的投资者，或是一些有意向持有外汇的投资者，海外固收产品都是值得关注的选项。

了解绝对收益类量化对冲产品

量化对冲基金并不提供固定收益。不过很多中低风险的量化对冲策略以赚取绝对收益为主，好的基金管理人能为投资者带来低波动的年化回报。这类产品的投资体验与固收产品类似。

以市场中性策略为例，该策略通过对冲手段，剔除市场波动，赚取和股市趋势无关的绝对收益，严控回撤，产品年化收益较为平稳(详见：今年业绩大爆发!市场中性策略现在了解还不晚)。

如果固收投资的目的是向投资组合中引入低风险资产，那么很多赚取绝对收益的量化对冲产品也理应纳入考量。

总结

除了以上几种类固收产品外，增强型货币基金、短债基金、定期固收等产品能满足投资者现金管理和短期理财的需求。

现将主流类固收产品总结如下：

天下大势，浩浩汤汤。

成功的投资一定要顺应趋势、顺应周期、顺应时代。如果大水漫灌的货币超发年代是固收投资的大牛市，那么市场环境变化后，投资思维和投资理念也应立刻做出调整。

只要思想转换过来，就能企及固收投资的一片新天地。

用管理风险、赚取超额收益的思想优选债券型基金管理人。

用多元投资、分散风险的思维配置海外固收产品。

用资产类比，择优而投的方式考量绝对收益类资产。

未来的固收投资也将是认知的变现。

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