7月8日，沪深两市遭遇黑色星期一。半日市值蒸发1.58万亿元。沪综指盘中失守半年线。
对于今日股市的“无征兆暴跌”，业内人士认为，可能受“科创板分流效应”、“美联储降息预期回落”、“6月重要经济数据发布”等多方面影响。
在经历了4、5月份的回调，6月的缓和反弹，7月行情正式起航。阶段调整彻底结束了吗?7月22日，科创板将迎来首批企业挂牌上市，A股后市将往什么方向发展?
01
三大原因致A股大跌
市场突然其来的下跌，让人措手不及。业内表示，今日股市大跌可能受以下事件影响：
1、市场担忧科创板开板后会带来分流效应;
2、美联储降息预期回落;
3、本周将公布6月重要经济数据.
上周五，美国劳工部公布了6月份非农数据，6月新增就业人数高达22.4万，远超市场预期。这一定程度上降低了美联储降息的可能。
受此消息影响，上周五美股一度大跌，道指盘中一度大跌逾200点，但随后回升，跌幅收窄。但最终，美国三大指数均以下跌报收。这对于A股情绪面也会带来一定的干扰。
实际上，A股6月底这一波反弹，很大原因在于市场预期的好转，包括中美重启贸易谈判、美联储降息预期、全球进入货币宽松周期等。而随着美联储降息预期落空，A股指数出现向下修正，也的在情理之中。
此外，科创板第一批企业上市时间及名单敲定，而且本周打新潮涌，一周有19只个股发行，天天都可打新。投资者对于市场资金遭分流的担忧升温。
海通证券也发布早评称，上周市场通过周初的高开上冲迅速消化了利好，量能成为制约指数进一步上攻的重要因素，本周将公布6月重要经济数据，叠加科创板开板在即，预计市场以稳为主，短期上下振幅空间不大，科技股将有更好的股价弹性。
02
机构看后市
光大证券
上周市场反弹持续性不强，一方面因当前已进入前期成交密集区，另一方面仍有部分投资者担忧中美摩擦反复，但总体上市场风险偏好明显提振。近期科创板IPO注册数提升为的是7月22日集中挂牌，预计不影响中长期市场资金面。
市场反弹逻辑并未发生根本性改变，结构性通胀压力减轻、宏观流动性相对宽松和风险溢价下都有利于中小创继续占优，7月份中报预告发布预计对市场风格影响有限，但部分估值偏高的蓝筹白马需关注业绩无法验证的回调风险。
国盛证券
指数性行情需国内政策尤其流动性出现进一步放松信号，目前看还要等待。外部贸易摩擦、人民币汇率等风险暂缓后，主要矛盾回到内部。在分子端未来一段时间难以看到向上拐点的前提下，指数性机会只能依靠分母端明显改善。但当前，一方面贸易摩擦冲击暂缓;另一方面在财政加力地方债加速发行下经济数据短期内或仍有韧性。因此，虽然下半年货币放松大趋势不变，但短期还需等待，建议关注7月政治局会议的表态与信号。
凯丰投资
市场短期还会纠结一段时间。未来随着减税等政策逐渐发力，国内经济数据有边际转好倾向，但经济下行压力仍存。从5月工业企业经济效益数据来看，营收增速持平，利润增速或受增值税等税费减少影响有所反弹。然而生产不及预期，需求并未有实质性起色。从外部因素来看，随着上周贸易谈判缓和，预期未来风险偏好会有所抬升。然而目前贸易谈判结果和中报预告未出，市场面临短暂空窗期，短期内仍将继续处于纠结状态。
03
2019年三季度
乐观or悲观?
张忆东
三季度可能仍有一跌，但崛起大趋势不改。短期看市场，反弹且涨且珍惜。G20及中美贸易谈判重启、海外央行的宽松信号、首批科创板公司挂牌、股市政策利多，有利于7月上旬维持反弹行情。但伴随着宏观变量依然看不清，三季度可能仍有一跌。中长期来看，中国核心资产崛起的大趋势仍不改，因此与其博弈反弹不如“熬”出伟大，让时间成为投资决策的好友。
泰旸资产
三季度A股或稳中有升。展望三季度，A股或稳中有升。G20会议给出贸易纠纷缓和的信号，市场风险偏好提升。贸易摩擦受损板块预期有明显修复。也存在业绩超预期的可能性。核心资产消费类有一些拥挤，但中长期依然有收益空间。长线机构投资者和海外机构眼中，这类资产是重点关注的品种，不会太便宜。三季度应做好消费类核心资产的优化调整，并把握科技类股票的交易型机会。
明河投资张翎
三季度大盘或将重拾升势。随着宽松政策陆续出台，经济基本面有望筑底回升。一季度市场上涨为二、三季度打下基础，随着中美关系缓和，市场悲观程度降低，普遍预期转好，未来无论风险事件如何演化，市场受到的冲击都有限。在反复震荡中，经济愈发具有韧性，且当下有较低的估值托底，有科创板事件驱动，没有理由不看好后市。
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