今日头条新闻 美方宣布加税，A股上演绝地大反击 9日，副总理刘鹤携“诚意”赴美，展开第十一轮中美经贸高级别磋商；10日，美方确定将2000亿美元中国输美商品的关税从10%上调至25%，中方表示重大原则决不让步，将不得不采取必要反制措施。副总理刘鹤表示，中美谈判至此没有破裂，后续还将在北京再见面。 周五截止收盘，两市现报复性反弹，指数呈现“深V”走势，沪指涨3.1%，创业板飙升4.38%。板块全线飘红，两市超3500只个股上涨，百余股涨停。 至此中美经贸高级别磋商已历经十一轮，在这美方“突然发难”的背后，我们可以思考三个问题： （1）美方为何突变？ 我们都知道，最终的核心贸易问题势必是最难啃的骨头，双方都很难轻易妥协让步，所以双方政策博弈反复是意料之中。在结果临近之前，美国希望贸易谈判的速度和方向能控制在自己手里，并且快速达成对其有利的结果，同时借此来威胁中方做出更大的让步。 （2）A股逆势翻红透露了什么？ 从全球股市表现看，中美经贸摩擦升级使得全球股市普跌，美国也不例外。客观地说，一直以来，中国公众希望中美达成协议，但也一直对两国贸易磋商的其他结果、包括谈判出现阶段性破裂保持着思想准备。所以即使发生谈判破裂，它对中方所产生的综合冲击也是可控的。 （3）后续行情还将何去何从？ 很多人会因为此次事件联想起去年3月的行情，但好买认为不会是去年风险的重演。本轮调整的性质是牛市第一波上涨后的正常回撤，主因是估值修复后基本面暂难接力，而中美贸易谈判是“添加剂”，从而让调整更艰难。市场在急跌后回调迅速也很正常，借鉴历史，市场调整结束进入牛市第二阶段全面爆发期需要基本面和市场面的共振，尽管短期不排除盘整和反复回调的可能性，因此需要投资者保持耐心。 总而言之，谈判的大门并未从此关闭，经济起、政策稳、改革进，慢牛的长期逻辑也并没有动摇。在长期逻辑不变的基础上，盘整期或给投资者带来绝佳的调结构机会，而我们要做的就是耐心等待并把握时机。 ——好买点评 全球市场回顾 周五两市高开，开盘后指数迅速拉升。午后，三大股指指数开盘直线跳水，悉数翻绿，随后又迅速回暖。沪指、深成指、创业板分别收涨3.1%、4.03%、4.38%。美股三大指数低开，开盘跌幅有所收窄，随后再度跌幅扩大。道指一周累计跌2.12%，标普500跌2.18%，纳指跌3.03%。人民币贬值145个基点。 机构最新观点 华夏未来：市场整体处于牛市回调 本轮调整是基本面与交易情绪共振的结果，从估值角度看回调基本到位。但调整时间较短，且中美贸易谈判仍存在较大不确定性，不排除受负面消息刺激再出现小幅杀跌的可能。中长期看，今年驱动市场的主旋律依然是经济企稳复苏，市场流动性水平也远好于去年。A股企业整体盈利企稳上行，指数中枢应较去年底有较大抬升，市场整体处于牛市回调过程中。 和聚投资：A股或从情绪驱动切换至业绩驱动 贸易谈判短期内出现波折对于市场而言是突发事件，超出多数人预期；而前期上涨较快，也积蓄了一定的调整压力。A股后续如何演进，短期要看贸易谈判发展，中期来看核心因素仍在于国内的政策调整。未来中美长期竞争态势不可避免，关键在于自身，市场有可能从之前的情绪驱动切换到业绩驱动。 荀玉根：牛市大格局未变，调整时空还不够 本轮调整的性质是牛市第一波上涨后的正常回撤，主因是估值修复后基本面暂难接力，中美贸易谈判反复让调整更艰难。参考历史，能发现回撤期市场往往回吐前期上涨点位的六成多、耗时1-2个月，目前调整时空和形态还不够。 对于市场未来行情，荀玉根认为，牛市大格局未变。急跌后反抽很正常，调整结束进入牛市下一波上涨需要基本面、政策面、市场面共振，保持耐心。 国内宏观新闻 易会满：明确上市公司四个敬畏与四条底线 证监会主席易会满在中国上市公司协会2019年年会时表示，上市公司提高质量有四大方向，一要敬畏市场，尊重规律；二要敬畏法治，遵守规则；三要敬畏专业，突出主业；四要敬畏投资者，回报投资者。上市公司和大股东必须牢牢守住四条底线：一是不披露虚假信息，二是不从事内幕交易，三是不操纵股票价格，四是不损害上市公司利益。 央行：发挥好货币政策定向引导作用 中国人民银行货币政策司司长孙国峰10日表示，下一步人民银行将继续实施稳健的货币政策。在结构上进一步优化，推进金融供给侧结构性改革，发挥好货币政策定向引导作用，运用好定向中期借贷便利、再贷款、再贴现等各类结构性工具，引导金融机构精准有效支持实体经济，尤其是民营企业和小微企业。 外汇局：一季度经常账户顺差586亿美元 国家外汇管理局新闻发言人王春英表示，2019年一季度，经常账户顺差586亿美元，其中，国际收支口径的货物贸易顺差945亿美元，同比增长83%。分别看货物出口和进口，货物出口5404亿美元，同比增长2%；货物进口4459亿美元，同比下降7%。总体看，2019年一季度我国国际收支保持基本平衡，储备资产稳定增加，未来国际收支总体平衡的基础依然坚实。 国际宏观新闻 全球股市过去一周流出超200亿美元 美银美林在周五表示，截至5月8日的一周时间，全球股市资金外流205亿美元，外流数量是今年以来第三高。其中，美股市场有140亿美元的资金流出，是1月30日以来的新高；而欧洲股市流出25亿美元，新兴市场国家股市流出13亿美元。 Uber上市首日市值跌破700亿 美国市场份额最大的网约车巨头Uber于于5月10日正式上市。Uber的IPO首日开盘报42美元，最终上市首日收跌7.62%，报收41.57美元，盘后继续下跌，据彭博社统计，截至收盘市值跌破700亿美元，至697亿美元。 地产行业动态 苏州出台楼市调控意见 11日，苏州市政府出台楼市调控策略。苏州工业园区全域、苏州高新区部分重点区域，新房限售3年；苏州工业园区全域二手房，限售5年。在苏州工业园区全域内，新取得预(销)售许可的商品住房，实行人才优先购买政策。 央行：坚持房地产金融政策连续性、稳定性 5月10日4月份金融统计数据解读媒体吹风会上，中国人民银行金融市场司副司长邹澜表示，2019年人民银行还将继续严格遵循“房子是用来住的，不是用来炒的”的定位，以及“稳地价、稳房价、稳预期”的目标，坚持房地产金融政策的连续性、稳定性。 今日关键词：经常账户 也为经常项目，主要反映一国与他国之间实际资源的转移，是国际收支中最重要的项目。经常项目包括货物（贸易）、服务（无形贸易）、收益和单方面转移（经常转移）四个项目。经常项目顺差表示该国为净贷款人，经常项目逆差表示该国为净借款人。 版权声明：未经好买财富授权许可，任何机构和个人不得以任何形式复制、引用本文内容和观点，包括不得制作镜像及提供指向链接，好买财富就此保留一切法律权利。
